2025年中國(guó)減持美債相關(guān)情況分析

風(fēng)口星網(wǎng)了解到，外媒“business-standard”報(bào)道，作為美國(guó)最大債權(quán)國(guó)，2025年7月中國(guó)減持了高達(dá)220億美元美國(guó)國(guó)債，使得中國(guó)持有的美債總規(guī)模降至2013年以來(lái)最低位。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所主任涂永紅表示，鑒于2025年10月中國(guó)將正式加入SDR，可能會(huì)對(duì)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行一定調(diào)整，這是7月減持美債的主要原因。7月削減220億美元后，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債剩1.22萬(wàn)億美元，為2013年以來(lái)最低水平。

涂永紅稱(chēng)，“人民幣正式加入SDR之后，一些央行可能會(huì)增加他們的人民幣投資組合來(lái)分散外匯儲(chǔ)備，能增加中國(guó)的美元供應(yīng)。從這層意義來(lái)說(shuō)，中國(guó)為此做準(zhǔn)備或提前進(jìn)行外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)調(diào)整很有必要。”

中國(guó)外匯儲(chǔ)備雖居世界首位，但從2014年近4萬(wàn)億美元峰值降至2025年8月的3.185萬(wàn)億美元，引發(fā)對(duì)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步下降的擔(dān)憂。中國(guó)招商銀行分析師Liu Dongliang表示，考慮到人民幣加入SDR，此舉有助于穩(wěn)定人民幣并助其順利度過(guò)過(guò)渡期。他還提到，因越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)海外投資，中國(guó)央行正加大力度平衡外匯儲(chǔ)備。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱(chēng)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月基準(zhǔn)利率增幅預(yù)期低，美元可能面臨更多壓力，這與央行削減美國(guó)國(guó)債決定對(duì)應(yīng)。涂永紅表示，有很多因素可解釋這一結(jié)果，沒(méi)必要過(guò)度解讀月度性調(diào)整影響。

她還提到，超過(guò)四分之一的中國(guó)跨境電商交易用人民幣結(jié)算。人民幣正式加入SDR后，更多國(guó)家和地區(qū)與中國(guó)貿(mào)易時(shí)會(huì)接受人民幣作為結(jié)算貨幣，所以需要逐步降低大量外匯儲(chǔ)備。另外，隨著國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣需求逐步上升，未來(lái)人民幣匯率將獲支撐，利于企業(yè)跨境投資等，中國(guó)企業(yè)常通過(guò)提供優(yōu)惠換取對(duì)方采用人民幣結(jié)算以消除匯率風(fēng)險(xiǎn)。