盡管國(guó)家對(duì)跨境電商的支持持續(xù)不斷，但近期關(guān)于跨境電商行業(yè)的聲音卻出現(xiàn)了一些不同的聲音，如“資本寒冬”、“B輪死”等。資本市場(chǎng)究竟如何看待跨境電商行業(yè)？針對(duì)這些熱議話題，浩方集團(tuán)總裁、浩方創(chuàng)投合伙人兼CEO張莉給出了她的觀點(diǎn)。

前段時(shí)間，跨境進(jìn)口電商勢(shì)頭強(qiáng)勁，吸引了大批資本注入。張莉分析認(rèn)為，這一現(xiàn)象的主要原因在于：

首先是政策因素。國(guó)家進(jìn)口電商政策的支持為行業(yè)發(fā)展提供了廣闊的空間和想象力。

資本界對(duì)跨境進(jìn)口電商商業(yè)模式的樂觀預(yù)期掩蓋了對(duì)商業(yè)盈利本質(zhì)的關(guān)注。張莉指出，那時(shí)資本更多關(guān)注的是趨勢(shì)和羊群效應(yīng)，而非企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)。

跨境進(jìn)口電商作為新鮮事物，在“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”的時(shí)代背景下，自然受到廣泛關(guān)注。但部分企業(yè)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理了解不足，過度追求規(guī)模擴(kuò)張。

就當(dāng)前而言，新三板掛牌是否仍是主流趨勢(shì)？張莉表示，不同企業(yè)有各自的資本運(yùn)作選擇。雖然新三板掛板不直接為企業(yè)融資帶來效果，但很多企業(yè)希望通過此方式規(guī)范自身，吸引更多投資人?？缇畴娚绦袠I(yè)紅利期已過，企業(yè)應(yīng)更關(guān)注盈利和現(xiàn)金流。浩方集團(tuán)目前更理性地看待這一問題，注重企業(yè)良性發(fā)展的業(yè)務(wù)計(jì)劃。

在選擇投資企業(yè)時(shí)，浩方更傾向于具備創(chuàng)新能力的企業(yè)，包括技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新等。傳統(tǒng)且無創(chuàng)新的企業(yè)會(huì)被排除在考慮之外。商業(yè)模式不清晰、無法實(shí)現(xiàn)盈利、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)有明顯缺陷的項(xiàng)目也不會(huì)被考慮。浩方主要投資于種子期和天使輪，深入?yún)⑴c產(chǎn)業(yè)重要環(huán)節(jié)。對(duì)于已投資的項(xiàng)目，浩方會(huì)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、融資等方面提供支持和資源對(duì)接。

關(guān)于跨境電商市場(chǎng)的未來發(fā)展，張莉表示當(dāng)前形勢(shì)不容樂觀，資本投放更加謹(jǐn)慎。但仍有大量企業(yè)受到資本市場(chǎng)關(guān)注，尤其是經(jīng)營(yíng)良性發(fā)展、具備凈利潤(rùn)和正向現(xiàn)金流的企業(yè)。

至于為何許多跨境電商企業(yè)在B輪遭遇困境，張莉認(rèn)為企業(yè)在融資后受到資本市場(chǎng)壓力，可能為了完成任務(wù)而采取庫存驅(qū)動(dòng)銷售的策略，短期內(nèi)可能帶來亮眼業(yè)績(jī)，但長(zhǎng)期來看可能導(dǎo)致現(xiàn)金流壓力和庫存問題。企業(yè)需要保持理性發(fā)展，回歸商業(yè)本質(zhì)。（文/風(fēng)口星網(wǎng) 張毅）