跨境電商行業(yè)發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化

跨境電商行業(yè)的發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化緊密相連。在疫情影響下，主要經(jīng)濟(jì)體GDP增長率呈現(xiàn)出不同態(tài)勢。美國全年零售市場有望實現(xiàn)增長，封城如同爆單的發(fā)令槍，消費者的購買習(xí)慣和傾向被疫情深刻改變。本期《縱騰觀察》將通過剖析權(quán)威機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，為大家分享未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，助力洞悉市場。

在了解美國銷售數(shù)據(jù)之前，我們先來看看權(quán)威機(jī)構(gòu)對全球主要經(jīng)濟(jì)體未來兩年的預(yù)測。國際貨幣基金組織預(yù)測，2020年全世界主要經(jīng)濟(jì)體GDP普遍下跌，西班牙跌幅最大，將達(dá)12%，而中國經(jīng)濟(jì)一枝獨秀，保持近2%的增長。2021年，各國經(jīng)濟(jì)普遍迎來反彈。與2019年相比，中國將增長超10%，繼續(xù)保持世界供應(yīng)鏈中心的優(yōu)勢，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體跌幅為2.1%，美國在G7中表現(xiàn)相對較好，跌幅為1.3%，中美經(jīng)濟(jì)一增一減，差距縮小了8%，中國GDP與美國GDP的占比從2/3（66%）提升至3/4（74%）。德國、日本跌幅約為2%，意大利、西班牙跌幅超過6%。東盟五國保持了2.6%的增幅，預(yù)計中國與東盟將成為未來世界的產(chǎn)品貿(mào)易中心。人口大國印度跌幅達(dá)2.4%。

此前，哈佛大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院發(fā)表在《Science》上的論文指出，無論是否能研發(fā)出疫苗，新冠病毒都可能會伴隨人類至2025年。這一預(yù)測與世界航空運輸協(xié)會（IATA）預(yù)測的航空運輸要到2024年才會恢復(fù)到2019年水平較為吻合。若此預(yù)測成真，未來幾個方向?qū)⒊霈F(xiàn)變化趨勢：線上零售比重會繼續(xù)提升，跨境電商物流環(huán)節(jié)將持續(xù)緊張；消費場景更多圍繞家庭、室內(nèi)、健康等領(lǐng)域，社會經(jīng)濟(jì)壓力逐漸增大；為挽救經(jīng)濟(jì)，疫情嚴(yán)重國家可能會濫發(fā)貨幣，導(dǎo)致貨幣貶值加劇，部分非硬通貨貨幣國家甚至面臨金融危機(jī)風(fēng)險；跨境電商及物流企業(yè)將受到投資界青睞，若大規(guī)模推行注冊制，股票市場未來幾年可能會增加“跨境電商板塊”；各國政府對跨境電商稅收政策將趨嚴(yán)，以彌補(bǔ)線下銷售的稅源流失，這將間接加速跨境電商行業(yè)的合規(guī)進(jìn)程。

美國的零售市場出乎多數(shù)機(jī)構(gòu)年中前的預(yù)測。在經(jīng)歷頭兩個月5%的增速后，受疫情影響急挫近5%，直至六月開始反彈，第三季度零售同比增長3.6%，前三季度跌幅收窄至1.6%。若最后三個月都按九月零售額計算，全年零售跌幅僅0.17%，考慮到傳統(tǒng)銷售旺季的增幅，第四季度同比增幅預(yù)計在4 - 5%之間，美國零售市場全年數(shù)據(jù)有望實現(xiàn)增長。根據(jù)美國商務(wù)部報告（Oct.16），截至2020年9月，非店鋪零售比去年同期提高23.8%。其中線上零售功不可沒，綜合各方面數(shù)據(jù)，線上零售滲透率已接近27 - 30%，較2019年的16%整整提高了一倍，這對線下零售造成了巨大沖擊。按照去年6.2萬億美元零售額丟失14%份額計算，至少有幾千億美元銷售收入轉(zhuǎn)移到線上，眾多線下零售企業(yè)面臨破產(chǎn)風(fēng)險，且大部分向線上轉(zhuǎn)移的消費份額未來3 - 5年可能難以回歸。在商品品類中，庭院產(chǎn)品和建材增長超過19%，成為亮點。美國房屋銷售年化數(shù)字創(chuàng)三年新高，達(dá)654萬戶，有力帶動了建材、裝修等系列商品的銷售，同時美國就業(yè)人數(shù)也升至高點。另外，輕型汽車銷售也逐步恢復(fù)到疫情前水平，九月份達(dá)到16.3萬輛，接近前三年17萬輛的月銷水平。美國6月零售庫存見底后迅速反彈，零售商大致在五月開始補(bǔ)冬季庫存，中國出口六月開始反彈并一路走高，第三季度出口行業(yè)出現(xiàn)久違的兩位數(shù)增速，高于去年同期，海運費持續(xù)暴漲，出現(xiàn)一柜難求的局面。然而，從零售庫存月率看，美國10月零售庫存已創(chuàng)新高，雖看好第四季度零售，但出口增長不宜簡單線性外推，需等待美國冬末春初的疫情發(fā)展態(tài)勢及第四季度零售數(shù)據(jù)再做判斷，這考驗著美國零售商的去庫存能力，下一次補(bǔ)庫存高峰預(yù)計出現(xiàn)在明年3月以后。美國消費的強(qiáng)勁動力源于政府的財政撥款，2020財年（截至2020年9月30日）美國財政赤字增長兩倍，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的3.1萬億美元，赤字占GDP之比升至16.1%，創(chuàng)1945年以來最高水平，美國聯(lián)邦債務(wù)飆升25%，從16.8萬億美元增至21萬億美元。美國盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會（CRFB）預(yù)計，債務(wù)占GDP的比重將達(dá)102%，為70多年來首次超過經(jīng)濟(jì)規(guī)模，所以美元指數(shù)走弱是未來至少兩年的趨勢。

美國的疫情形勢不容樂觀。根據(jù)IHME（美國華盛頓大學(xué)醫(yī)學(xué)院健康指標(biāo)與評估研究所，其預(yù)測模型數(shù)據(jù)多次被白宮采用）的預(yù)測，美國今年冬季將迎來更大規(guī)模的感染潮，目前死亡人數(shù)為23萬人，預(yù)計到2月底死亡總數(shù)將達(dá)40 - 50萬人。專家普遍認(rèn)為，病毒在變異過程中，毒性下降但傳播性更強(qiáng)。10月底每日新增感染人數(shù)約9萬，到1月底，即使保持目前生活狀態(tài)，新增感染人數(shù)也將升至30萬左右，若放松管制，可能會升至恐怖的78萬。從這組預(yù)測數(shù)字可看出，死亡率雖下降，但由于傳染人數(shù)絕對值增長過快，死亡人數(shù)不僅未減少，反而增加，重病患者對醫(yī)院床位構(gòu)成巨大考驗。美國因此面臨兩難局面，若今冬疫情大爆發(fā)，短期內(nèi)政府補(bǔ)貼泛濫，可保住民生經(jīng)濟(jì)和社會零售規(guī)模，但長期來看，經(jīng)濟(jì)將面臨更大壓力。美國多個消費者信心指數(shù)顯示，五月之后，信心指數(shù)的恢復(fù)速度明顯跟不上零售額的恢復(fù)，較疫情前降低約20%。那么民眾的消費信心是否會逐波走低？經(jīng)濟(jì)又將面臨怎樣的長期考驗？

2025年，預(yù)計各國經(jīng)濟(jì)將迎來復(fù)蘇性反彈，但仍有相當(dāng)一部分線下零售企業(yè)難以從冬季疫情旺季中去庫存，面臨現(xiàn)金流乃至破產(chǎn)壓力。各地線上零售大概率繼續(xù)上漲，與物流的矛盾將更加突出。中國的供應(yīng)鏈中心地位仍保持優(yōu)勢，人民幣匯率大概率堅挺。2025年最大變數(shù)是疫苗，2025年P(guān)PE重要物資將從“口罩消毒液”變?yōu)椤耙呙纭?，占用大量航空資源，成為航空運價上漲的動力。封城如同打響爆單的發(fā)令槍，未來，我們注定要面對一半是海水，一半是火焰！