TikTok在歷史洪流中經(jīng)歷了多次命運(yùn)的轉(zhuǎn)折，被裹挾其中的它，如今迎來了新的可能。隨著微軟表達(dá)出收購意向，其母公司字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴或許能稍微松一口氣。

對(duì)于字節(jié)跳動(dòng)而言，微軟的表達(dá)意向并非意味著一切問題的終結(jié)。實(shí)際上，真正的挑戰(zhàn)才剛剛開始。他們需要解決的首要問題，便是如何為TikTok進(jìn)行合理估值。

在大量媒體報(bào)道其收購意向兩天后，微軟本周一正式確認(rèn)了與字節(jié)跳動(dòng)就收購TikTok進(jìn)行的談判。聲明中提到，將繼續(xù)與美國溝通，希望在9月15日前完成交易。除了TikTok的美國業(yè)務(wù)，此次談判還涉及加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務(wù)。

對(duì)于張一鳴來說，與投資人商定字節(jié)跳動(dòng)的整體估值可能相對(duì)容易。字節(jié)跳動(dòng)去年收入170億美元，凈利潤超過30億美元。基于此，有媒體報(bào)道稱字節(jié)跳動(dòng)的估值超過1000億美元，成為全球估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。

但作為投資人，進(jìn)入字節(jié)跳動(dòng)是以公司整體估值為基礎(chǔ)。TikTok作為字節(jié)跳動(dòng)旗下眾多應(yīng)用之一，并沒有單獨(dú)的估值。如何為TikTok估值是微軟面臨的一大難題。TikTok代表的是抖音的全部海外業(yè)務(wù)，而微軟并非打算全盤收購，而是聚焦在美國、加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務(wù)，這也讓估值的計(jì)算更為復(fù)雜。

此前有媒體報(bào)道稱，字節(jié)跳動(dòng)部分投資人尋求的TikTok估值為500億美元，這是否合理呢？目前市場(chǎng)主要有三種估值方法：

1. 按業(yè)務(wù)占比估值：TikTok在美國擁有1億用戶，并已帶來20億美元收入。據(jù)此，美國業(yè)務(wù)的估值可占字節(jié)跳動(dòng)總估值的40%，即約400億美元。

2. 按用戶估值：對(duì)比Snap的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，TikTok的估值應(yīng)高于Snap的市值（約320億美元），因?yàn)門ikTok擁有更多網(wǎng)紅和用戶粘性更高。但如果單純以上市前的用戶數(shù)量來估算，情況又有所不同。

3. 按P/S估值：考慮到TikTok尚未盈利，市場(chǎng)通常采用P/S進(jìn)行估值。以明年預(yù)計(jì)收入計(jì)算，TikTok的估值可能達(dá)到900億美元。

無論如何估算，微軟似乎都已經(jīng)賺了。500億美元的收購價(jià)成為目前討論較多的預(yù)期價(jià)格，這也是全球科技史上的第二大收購案。消息傳出后，微軟股價(jià)大漲，市值增加870億美元。有分析師預(yù)計(jì)，微軟市值未來三年內(nèi)將因此大增2000億美元。

原文的大意是：中國與美國的未來關(guān)系越來越復(fù)雜，美國經(jīng)常對(duì)境外中國企業(yè)進(jìn)行打壓。隨著中國的科技實(shí)力不斷增強(qiáng)，未來兩國將不可避免地進(jìn)行更加激烈的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)。美國總統(tǒng)特朗普甚至叫囂要對(duì)TikTok進(jìn)行收購，否則就要關(guān)閉其美國市場(chǎng)。微軟公司表示將試圖購買TikTok的一些業(yè)務(wù)，以讓其在美國停止上架時(shí)仍能在美國運(yùn)行。很多美國居民對(duì)抖音下架表示傷心，微軟如果收購成功，將保留大部分主流業(yè)務(wù)，讓年輕用戶能夠繼續(xù)制作短視頻或給電視劇配音表演自己的才藝。作者認(rèn)為一個(gè)成功的應(yīng)用APP應(yīng)該跨越國界，獲得各國用戶的喜愛，希望美國能夠尊重大眾意愿，不再抵制美國版抖音。

中國與美國的未來關(guān)系變得越來越復(fù)雜。隨著中國的科技實(shí)力不斷增強(qiáng)，未來兩國將不可避免地進(jìn)行更加激烈的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)。美國總統(tǒng)特朗普甚至叫囂要對(duì)TikTok進(jìn)行收購，否則就要關(guān)閉其美國市場(chǎng)。

微軟公司表示將試圖購買TikTok的一些業(yè)務(wù)，以讓其在美國停止上架時(shí)仍能在美國運(yùn)行。很多美國居民對(duì)抖音下架表示傷心，他們紛紛請(qǐng)?jiān)赶Ｍ讓m能夠撤銷這條命令，讓抖音繼續(xù)在美國上架。

作者認(rèn)為一個(gè)成功的應(yīng)用APP應(yīng)該跨越國界，獲得各國用戶的喜愛。希望美國能夠尊重大眾意愿，不再抵制美國版抖音。