阿里巴巴2025年海外B2C電商投資布局解析

阿里巴巴在2025年過去一年低調卻大手筆地布局了新興市場。盡管阿里官方未公布詳細投資數(shù)據(jù)，但從外媒零星披露的并購信息可知，阿里過去一年在海外B2C電商總投資額預計超過50億美金。比如2025年3月，阿里巴巴20億美元增資東南亞B2C電商平臺Lazada；2025年5月，阿里巴巴宣布全資收購東南亞電商平臺Daraz Group，在此之前，螞蟻金服1.8億美金收購了巴基斯坦微眾銀行Telenor旗下的錢包業(yè)務；2025年6月，阿里巴巴領銜向印度電商Paytm Mall投資4.45億美金；2025年7月，阿里巴巴以7.5億美元收購土耳其電商Trendyol的多數(shù)股權；2025年8月，阿里巴巴11億美元領投印尼電商平臺Tokopedia。這并非阿里巴巴首次在海外投資并購B2C電商，自2023年以10億美金收購Lazada的絕大部分股權起，阿里已準備了兩年時間。

說起跨境電商，阿里生態(tài)的速賣通堪稱跨境電商的鼻祖，已有八年歷史，服務海外C端消費者，平臺提供18種語言，面向全球220多個國家，月訪問量達2億，在100個國家的App下載排名中位居第一。此外，阿里巴巴還有針對海外B端客戶的阿里國際站Alibaba.com。國際站發(fā)展于外貿時代，在一帶一路沿線國家，阿里巴巴國際站上的交易依然活躍，交易額每年翻倍增長。阿里巴巴過去一年大舉并購本土B2C電商平臺，正從一站打全球的速賣通“跨境B2C”和國際站“跨境B2B”業(yè)務，擴展至全球本土化的B2C生態(tài)。電商深化發(fā)展后，必然面臨如何更好匹配用戶習慣和提供更好購物體驗的挑戰(zhàn)，阿里巴巴恐怕比市場上任何人都更深刻理解B2C電商對這個立體生態(tài)的戰(zhàn)略價值。

從Lazada和Tokopedia所在的東南亞市場，到印度、土耳其和巴基斯坦，阿里看重人口基數(shù)大、電商剛剛起步、市場格局尚未形成的市場。然而，細心的讀者可能會發(fā)現(xiàn)，阿里的B2C布局中，唯獨沒有中東海灣市場。ePanda出海中東認為，阿里錯過了中東投資并購最熱的2023和2024年之后，現(xiàn)在已沒有較好的標的。其實想在中東尋求收購對象的除了阿里，還有京東和eBay等巨頭，終因沒有合適的標的而作罷。2023年阿里巴巴豪擲10億美金并購Lazada時，正是中東本土電商Souq融資困難、舉步維艱的時候，Souq的創(chuàng)始人羅納爾多曾托各種關系接觸阿里巴巴，畢竟能拿得出數(shù)億美金的買家并不多。然而當時阿里正忙于東南亞和印度市場，中東對阿里來說人口體量不大，內部認為各種政策風險較高而作罷。事后看來，阿里足足花了2年時間才想清楚這盤棋怎么下。而這兩年中，中東的電商市場發(fā)生了翻天覆地的變化，阿里國際化最大的競爭對手亞馬遜以5.8億美金的“白菜價”并購了Souq，不差錢的中東土豪阿拉巴爾募資10億美金創(chuàng)建了Noon，且不說Noon的估值多少，阿拉伯世界創(chuàng)業(yè)精神領袖阿拉巴爾會不會賣還是個問題。當然，后面的事情誰也說不準。這兩年不斷涌現(xiàn)出來的中國跨境電商在中東的數(shù)據(jù)增長迅猛，不論從增長速度還是潛力來看，都可能在2026年成為阿里投資并購的標的。

阿里擅長長線投資。而電商所處的零售業(yè)，涉及國計民生，所在國家局勢是否穩(wěn)定、關稅政策、對中國商品的友好程度、貿易壁壘，同中國的政治關系等都可能影響阿里對項目的風險評估。巴基斯坦有2.2億人口，近年來局勢趨于穩(wěn)定，阿里巴巴不僅全資并購了Daraz，螞蟻金服還涉足關系到所在國經(jīng)濟命脈的中小微金融服務。明白人都看出來，阿里巴巴在巴基斯坦的政府關系上有充足的把握。阿里巴巴同土耳其電商Trendyol的談判時間不短，并購對外宣布時間在25年6月份，而里拉匯率出現(xiàn)較大波動的時間剛好就在6月份，阿里的并購可以說是唱衰土耳其市場的一股逆流，可見其對土耳其市場的堅定信心?？春猛炼涫袌龅倪€有亞馬遜。亞馬遜在25年10月份開通土耳其站，且在土耳其投資倉儲和末端派送等電商基礎設施。

細心的朋友還會發(fā)現(xiàn)，阿里的投資并購很少一開始全資并購，一般從并購絕大部分股權開始，先獲取控制權，然后逐步收購剩余股權。以Lazada為例，2023年以10億美金獲得控制權，后來阿里總共花了40億美金獲取了Lazada的全部股權，且委派了十八羅漢之一的彭蕾任CEO。阿里在土耳其收購Trendyol也是從絕大部分股權開始的，有消息稱阿里以協(xié)議方式，最終實現(xiàn)了全資收購的目的。在最近的投資并購案例中，無一例外，阿里最看重控制權，控制權可以說是阿里投資并購的一個前提條件。

全球新興市場中，符合阿里投資喜好的人口基數(shù)大、政治經(jīng)濟穩(wěn)定的市場，還有泛非洲和拉美地區(qū)尚未涉及。泛非洲市場中，Jumia其實是阿里一個非常好的標的。Jumia同屬于電商“克隆工廠”Rocket Internet的資產(chǎn)，非洲最大運營商MTN持有初始1/3左右的股份，既有阿里熟悉的Rocket基因又有非洲本土資源。然而Jumia在2025下半年傳出正在謀求獨立上市?？缇畴娚踢^去一年在拉美市場仍未見大動靜，雖然有不少跨境電商獨立站在墨西哥市場做了嘗試，但終因關稅政策、用戶習慣和對中國商品的接受程度上均未見明顯的寬松，最終都撤離了拉美市場。通過速賣通的數(shù)據(jù)，阿里巴巴想必已對拉美市場放低期望值。（來源：ePanda出海中東）

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