據(jù)雅士利國(guó)際與澳優(yōu)公司近期聯(lián)合公告，雙方簽署了一份諒解備忘錄，關(guān)于雅士利間接全資附屬公司施恩國(guó)際集團(tuán)有限公司的股權(quán)收購(gòu)事宜。澳優(yōu)計(jì)劃購(gòu)買施恩集團(tuán)的全部股權(quán)，并需在五日內(nèi)先交付1000萬(wàn)訂金。這一舉措的背后，涉及到雙方各自的戰(zhàn)略布局與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

在這次交易中，雅士利方面表示，此次出售是依據(jù)集團(tuán)未來(lái)五年的重點(diǎn)策略布局，經(jīng)過(guò)優(yōu)化及合理產(chǎn)能調(diào)整后，形成高效的現(xiàn)代化工廠布局。這實(shí)質(zhì)上是一種產(chǎn)能收縮的策略。而澳優(yōu)則認(rèn)為，此次收購(gòu)將有助于集團(tuán)長(zhǎng)期策略發(fā)展，滿足其在中國(guó)市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品需求，表明其正在積極擴(kuò)張市場(chǎng)。

對(duì)于為何要進(jìn)行這次收購(gòu)，澳優(yōu)方面明確表示，這是為了促進(jìn)集團(tuán)的長(zhǎng)期發(fā)展，并滿足其自身品牌產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)。而雅士利在解釋出售行為時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了這是基于集團(tuán)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的考慮，優(yōu)化產(chǎn)能后將形成高效的現(xiàn)代化工廠布局。

值得注意的是，雅士利并未出售施恩的主要品牌，而是計(jì)劃將施恩的工廠轉(zhuǎn)讓給澳優(yōu)。澳優(yōu)希望借此機(jī)會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，因?yàn)槠湓趪?guó)內(nèi)只有一個(gè)工廠，希望通過(guò)此次收購(gòu)生產(chǎn)更多系列的產(chǎn)品。

根據(jù)雙方的備忘錄規(guī)定，除非另一方書(shū)面同意，否則在2月29日之前，簽約方不得與任何第三方就待售權(quán)益進(jìn)行接洽或協(xié)商。關(guān)于收購(gòu)代價(jià)的評(píng)估，雙方均表示將委托第三方進(jìn)行評(píng)估，并在2月25日前編制估值報(bào)告。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，施恩投資于2009年在廣州建成的新工廠投資總額達(dá)到2.5億元。當(dāng)時(shí)披露的一期日產(chǎn)奶粉量為182噸。而雅士利2014年的年報(bào)則顯示，當(dāng)年雅士利和施恩奶粉的收入分別為18.33億元和4.38億元。澳優(yōu)在2014年的收入為19.66億元，并擁有四處生產(chǎn)設(shè)施，其中一處位于中國(guó)，三處位于荷蘭。

在蒙牛最近的一次年會(huì)上，對(duì)奶粉業(yè)務(wù)的整合被選為十大事件之一。自從蒙牛收購(gòu)雅士利以來(lái)，其在奶粉業(yè)務(wù)上的布局可謂用心良苦。這也成為孫伊萍上任三年來(lái)的重要工作之一。如果奶粉業(yè)務(wù)的短板得到補(bǔ)齊，孫伊萍的成績(jī)將得到顯著提升。

從雅士利的角度看，其在接管多美滋、歐世蒙牛等品牌后，新西蘭工廠的竣工投產(chǎn)以及雙十一銷售額破億等事件都顯示出其業(yè)務(wù)整合的成果。如今出售施恩工廠和“親”系列商標(biāo)，表明雅士利正在進(jìn)行戰(zhàn)略收縮和聚焦。這主要體現(xiàn)在產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移和產(chǎn)品配方的調(diào)整上。隨著嬰幼兒配方奶粉注冊(cè)制的實(shí)施，公司旗下只保留了三個(gè)品牌9個(gè)配方，這也與施恩“親”系列商標(biāo)的出售有關(guān)。

對(duì)于澳優(yōu)來(lái)說(shuō)，其奶源和工廠主要位于荷蘭海普諾凱。由于國(guó)內(nèi)缺乏工廠和奶源布局，收購(gòu)施恩工廠后，其策略與合生元有些相似。合生元主要在法國(guó)生產(chǎn)奶源和工廠，近年來(lái)收購(gòu)了湖南亞華乳業(yè)旗下的長(zhǎng)沙營(yíng)可工廠，以在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)面向三四線市場(chǎng)的中低端產(chǎn)品。澳優(yōu)此舉也是為了適應(yīng)國(guó)內(nèi)二胎政策全面放開(kāi)后的市場(chǎng)變化，繼續(xù)在國(guó)內(nèi)布局三四線市場(chǎng)。

這次交易的目的在于雙方的互補(bǔ)與共贏。一個(gè)在收縮產(chǎn)能，一個(gè)在擴(kuò)張市場(chǎng)，雙方通過(guò)這次交易實(shí)現(xiàn)了各自的發(fā)展戰(zhàn)略。以上內(nèi)容僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表任何機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)。