《老板會(huì)員精華:投資人如何平衡上市速度與利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)?》
近年來(lái),跨境電商行業(yè)經(jīng)歷了巨大的變革,從亞馬遜到獨(dú)立站的風(fēng)口轉(zhuǎn)變,再到品牌趨勢(shì)的崛起,企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方向不斷調(diào)整,資本的投資方向也隨之變化。
在2月23日的風(fēng)口星跨境老板會(huì)員閉門私享會(huì)(資本專場(chǎng))上,業(yè)內(nèi)專家康煦資本創(chuàng)始人張思堅(jiān)、復(fù)星資本執(zhí)行總經(jīng)理潘根峰、堅(jiān)果資本合伙人孫鴻達(dá)、華泰證券投資銀行家李嘉偉以及安永合伙人劉則治等就投資邏輯、未來(lái)趨勢(shì)等話題展開(kāi)了深入討論與分享。
張思堅(jiān)表示,跨境電商企業(yè)的長(zhǎng)期成功并非易事。亞馬遜在初創(chuàng)的13年里一直虧損,但得到了投資人的持續(xù)支持。對(duì)于企業(yè)而言,追求利潤(rùn)和規(guī)模之間的平衡是關(guān)鍵。他建議企業(yè)應(yīng)考慮長(zhǎng)期建筑優(yōu)勢(shì),著眼于未來(lái)10年的運(yùn)營(yíng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),而非僅僅追求短期的市值或估值提升。
潘根峰則認(rèn)為,在資本市場(chǎng)上,過(guò)于關(guān)注利潤(rùn)本身并不足夠。他強(qiáng)調(diào)在面臨取舍問(wèn)題時(shí),企業(yè)可能需要為了長(zhǎng)遠(yuǎn)的內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)而做出階段性的犧牲。優(yōu)秀的公司在資本市場(chǎng)上越來(lái)越稀缺,因此不必過(guò)于在意晚一點(diǎn)上市或融資的時(shí)機(jī)。持續(xù)再融資和更大的資本杠桿往往出現(xiàn)在后期,這是一個(gè)需要平衡的問(wèn)題。
孫鴻達(dá)指出,跨境電商尤其是賣家型企業(yè)的收入和利潤(rùn)很容易操作,但這并不是最重要的。投資者追求的是最終的退出回報(bào)。他強(qiáng)調(diào)跨境電商企業(yè)應(yīng)關(guān)注持續(xù)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)增長(zhǎng)的能力,這體現(xiàn)在是否能在多個(gè)渠道銷售產(chǎn)品,如獨(dú)立站、線下分銷和品牌化等。存貨和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)更能反映企業(yè)的健康狀況。
劉則治則從審計(jì)角度強(qiáng)調(diào)了可持續(xù)性的重要性。在進(jìn)行盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)審計(jì)時(shí),會(huì)運(yùn)用多種方法測(cè)試企業(yè)的可持續(xù)能力。關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)如現(xiàn)金流、增長(zhǎng)率、毛利率等都會(huì)綜合考慮。由于需要花費(fèi)更多時(shí)間和借助外部力量來(lái)評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況,這使得投資者在做出決策時(shí)更加糾結(jié)。
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