在2015年，環(huán)球易購(gòu)向旗下進(jìn)口跨境電商平臺(tái)五洲會(huì)注資15.7億元，加上此前注入的2億元，合計(jì)投資達(dá)17.7億多元。對(duì)于這樣的投資量級(jí)，我們可以將其與其他進(jìn)口跨境電商平臺(tái)進(jìn)行對(duì)比。例如，洋碼頭和蜜芽在融資方面相對(duì)較為保守，而五洲會(huì)則獲得了如此巨額的投資。

根據(jù)母公司環(huán)球易購(gòu)的說(shuō)法，五洲會(huì)擁有三個(gè)優(yōu)勢(shì)：供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、物流優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)。深入分析后我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些所謂的優(yōu)勢(shì)其實(shí)并不足以支撐起五洲會(huì)如此高額的估值。在供應(yīng)鏈方面，五洲會(huì)合作的保稅倉(cāng)庫(kù)雖然試點(diǎn)城市較多，但自建倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)體系僅能算作短期優(yōu)勢(shì)，且隨著網(wǎng)購(gòu)保稅模式的日漸成熟，大部門進(jìn)口跨境電商企業(yè)都能夠享受便捷的保稅倉(cāng)發(fā)貨服務(wù)。至于環(huán)球易購(gòu)的國(guó)外倉(cāng)儲(chǔ)，其本身是針對(duì)出口服務(wù)的，五洲會(huì)可以此作為海外貨源的集散地，但這類集散型的海外倉(cāng)儲(chǔ)是很容易構(gòu)建的，根本無(wú)法構(gòu)成其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在物流方面，五洲會(huì)合作的一通百僅僅是一家創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，且肯定不止服務(wù)五洲會(huì)這一個(gè)客戶。物流也不是五洲會(huì)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。在團(tuán)隊(duì)背景方面，雖然中興、華為、騰訊、百度等均為知名企業(yè)，但這些企業(yè)都缺乏電商基因，這樣的高管團(tuán)隊(duì)對(duì)于從事電商業(yè)務(wù)的五洲會(huì)來(lái)說(shuō)并不具備強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

我們可以得出結(jié)論，環(huán)球易購(gòu)聲稱的三個(gè)優(yōu)勢(shì)其實(shí)并不足以支撐起五洲會(huì)如此高額的估值。實(shí)際上，五洲會(huì)的唯一優(yōu)勢(shì)是充足的資本，而這恰恰就是環(huán)球易購(gòu)所賦予的。從另一個(gè)角度來(lái)看，五洲會(huì)這個(gè)項(xiàng)目之所以成立，更多的是上市公司跨境通（環(huán)球易購(gòu)母公司）的布局所需?？缇惩ㄔ诔隹诜矫嬉呀?jīng)布局了多個(gè)各具特色的出口跨境電商企業(yè)，而在進(jìn)口方面則投資了多個(gè)進(jìn)口跨境電商企業(yè)，但缺乏自己的進(jìn)口跨境電商業(yè)務(wù)。如今，有了五洲會(huì)，跨境通的布局可謂做到了“進(jìn)出口跨境電商的雙向互通”。

五洲會(huì)即使背靠資本大佬，也面臨兩大可能致命的挑戰(zhàn)。其一，時(shí)間窗口挑戰(zhàn)。五洲會(huì)今年8月才上線，而進(jìn)口跨境電商早在去年就已經(jīng)非?；馃帷０⒗锇桶?、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品等都在去年開通了進(jìn)口跨境業(yè)務(wù)，京東、蘇寧、當(dāng)當(dāng)?shù)纫苍诮衲晟习肽晖瓿刹季?。我們知道，互?lián)網(wǎng)項(xiàng)目基本都是“唯快不破”，后入局的五洲會(huì)很可能錯(cuò)失了最佳時(shí)間窗口。其二，相同模式的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挑戰(zhàn)。五洲會(huì)采取自營(yíng)B2C的全品類經(jīng)營(yíng)模式，與之類似的還有網(wǎng)易考拉、順豐豐趣、步步高云猴等。其中，網(wǎng)易考拉不僅不缺資本，而且還有網(wǎng)易門戶為之導(dǎo)流。根據(jù)我的觀察，考拉在今年年初上線后，流量增長(zhǎng)迅猛，已積累了一批忠實(shí)用戶。五洲會(huì)要想以自營(yíng)B2C模式突圍，必然面臨考拉海購(gòu)等強(qiáng)勁對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)。

環(huán)球易購(gòu)?fù)顿Y17億多布局進(jìn)口跨境電商項(xiàng)目五洲會(huì)，可謂風(fēng)險(xiǎn)極大。雖然五洲會(huì)在理論上擁有自營(yíng)B2C全品類經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)以及背靠資本大佬的優(yōu)勢(shì)，但實(shí)際上其面臨著時(shí)間窗口挑戰(zhàn)以及相同模式的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挑戰(zhàn)。對(duì)于投資者而言，投資五洲會(huì)項(xiàng)目需要謹(jǐn)慎決策。