字節(jié)跳動旗下短視頻平臺TikTok，已然成為全球熱門應用，而其背后的北京字節(jié)跳動科技有限公司則備受關(guān)注。該企業(yè)作為最早將人工智能運用于移動互聯(lián)網(wǎng)的科技巨頭之一，自2012年成立起，就以其創(chuàng)新的技術(shù)和獨特的商業(yè)模式贏得了市場的認可。

TikTok作為海外版圖，其營收表現(xiàn)尤為亮眼。據(jù)統(tǒng)計，2020年的營收已達19億美元，預計2022年的營收目標更是高達120億美元，增長勢頭迅猛。這樣的美元營收不僅增強了字節(jié)跳動的資本實力，更為其全球化戰(zhàn)略提供了強大支持。

對于字節(jié)跳動而言，若能在美股上市，其通過TikTok賺取的美金可用來回購股票，從而拉升股價。而在中概股的語境中，美元作為硬通貨，使得許多中資企業(yè)如字節(jié)跳動般能賺取大量美元的企業(yè)顯得尤為珍貴。

假如字節(jié)跳動的國內(nèi)業(yè)務(wù)在A股科創(chuàng)板上市，而總公司則在美股上市，這將為其帶來更大的發(fā)展空間。部分TikTok的運營轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，所賺取的美元廣告費營收可高比例用于回購股票，這樣不僅能對沖海外股東在美股的減持，也能為國內(nèi)股東提供更多的投資選擇。

此舉不僅打通了A股和美股的市場，也為亞洲乃至全球的市場帶來了巨大的影響。比如，在市值方面，若字節(jié)跳動能成功實現(xiàn)全球化資本運作，其市值有望超越眾多亞洲乃至全球的科技巨頭，如臺積電、騰訊等。

在科技巨頭林立的中國，過去二十年里，盡管有許多有潛力的公司，但遺憾的是，很多科技巨頭最終選擇在美國上市，而非國內(nèi)市場。這背后是否有人為因素的干擾，是否有人在封鎖優(yōu)秀公司的上市之路？這無疑引發(fā)了人們對于監(jiān)管、制度以及市場機制的深入思考。

對于監(jiān)管部門而言，怕優(yōu)秀公司“吸血”的也要思考如何為優(yōu)秀公司提供更好的成長環(huán)境和融資平臺。而對于市場和投資者來說，看重的不應是過程和邏輯，而是結(jié)果和事實。一個真正優(yōu)秀的公司，應當是能夠帶領(lǐng)投資者和散戶共同成長、共同盈利的。

聰明人紛紛離去，只剩下精通投機技巧的K線高手們內(nèi)卷嚴重。越是急躁地追求財富，真正賺到錢的人卻越少。虛擬財富如同信仰，有錢人們過著佛系生活，似乎躺著也能賺錢。美股的大部分公司波動其實很小，許多公司的股票走勢比基金還要穩(wěn)健，這種態(tài)勢已經(jīng)持續(xù)數(shù)十年，如亞馬遜、微軟和Adobe等公司。

關(guān)于公司發(fā)展前景良好且個人資金充足的情況下為何要賣股票，這是一個值得探討的問題。散戶們卻熱衷于賣出，渴望一夜暴富，即使只賺取微小的差價也心滿意足。這種心態(tài)導致股市投資呈現(xiàn)內(nèi)卷化，每個人都追求更高的利潤，結(jié)果卻往往得不到理想的收益。

在A股市場，系統(tǒng)投資方法難以操作。學習投資時，我曾研究過一些投資大師的方法，如高瓴資本、巴菲特、索羅斯等，以及系統(tǒng)的投資方法，如價值投資、分散風險、看成長性等。但國內(nèi)散戶往往忽視這些方法，很少有人真正采用價值投資、理財規(guī)劃和資產(chǎn)配置等策略。這是因為這些策略在A股市場行不通。

即使是投資大師來到A股市場，也可能無法發(fā)揮其優(yōu)勢。巴菲特若炒A股，可能只能選擇像醬香科技這樣的個股；索羅斯雖然擅長做空，但A股市場不能直接做空；張磊雖然擅長投資中國公司，但好公司未必在A股市場；大衛(wèi)·史文森若炒A股，可能會因為企業(yè)家的智力差異而面臨風險。無論是上證50還是滬深300都無法完全代表中國市場的實際情況。

現(xiàn)階段的A股市場看似過度波動，未來的競爭環(huán)境究竟如何尚不確定，言行難以一致。與此金融服務(wù)的本質(zhì)是為實體企業(yè)服務(wù)，這一點需要深入理解和實踐。

若想要投資美股或港股，有一些步驟和策略可以參考?？梢赃x擇有代辦美股或港股開戶業(yè)務(wù)的證券公司開戶。將人民幣兌換成港元或美元并匯入證券賬戶。關(guān)于開通港股賬戶的具體步驟包括準備身份證等資料、選擇證券機構(gòu)以及匯款操作等。至于美股開戶，則需要選擇適合的美股券商開戶，并完成網(wǎng)上申請、郵寄材料和注入資金等步驟。

根據(jù)東方財富網(wǎng)和證券時報的數(shù)據(jù)，近期港股通的成交金額巨大，達到數(shù)千億港元。在成交活躍股方面，騰訊控股是領(lǐng)頭羊，其成交額居首。沃爾瑪與微軟聯(lián)手收購TikTok也引起了廣泛關(guān)注。沃爾瑪看重TikTok在其他市場上整合電商和廣告功能的方式，希望通過收購接觸并服務(wù)于全渠道的客戶，并發(fā)展自己的第三方市場和廣告業(yè)務(wù)。與此沃爾瑪?shù)碾娚虡I(yè)務(wù)在美國取得了顯著增長，這對其未來的商業(yè)模式多樣性具有重要意義。沃爾瑪收購快遞網(wǎng)站、布局電商、入股京東、投資全食食品超市，如今又盯上了TikTok。這個零售業(yè)巨頭正在通過一系列并購和投資，從線下向線上轉(zhuǎn)型，拓展電商版圖。

2016年，沃爾瑪以33億美元收購美國閃購網(wǎng)站，之后陸續(xù)收購了Flipkart、Moosejaw、ModCloth、Bonobos、ShoeBuy、Hayneedle等多家綜合電商和垂直電商，加速向電子商務(wù)公司轉(zhuǎn)型。在中國市場，沃爾瑪早在2011年就投資京東，并持有京東2.89億股普通股，持股比例9.8%。沃爾瑪還持有達達9.9%股份。

沃爾瑪一直在線上尋找突破口，甩開與電商巨頭亞馬遜的纏斗。亞馬遜也在反向布局線下，2017年以每股42美元的全現(xiàn)金交易收購全美最大的天然和有機食品連鎖零售商——全食食品超市Whole Foods，這筆交易價值約137億美元。

除了線上零售，亞馬遜的業(yè)務(wù)還包括云、廣告、視頻等業(yè)務(wù)，其實對標了Google，在中國對標的就是阿里巴巴。沃爾瑪對此的策略是入股京東。不管是亞馬遜還是阿里巴巴，他們的收購版圖，已經(jīng)不完全集中在零售和電商，也拓展到內(nèi)容制作和廣告營銷平臺，技術(shù)平臺等等，不斷拓展豐富業(yè)態(tài)體系，實現(xiàn)用戶和利潤的增長。

沃爾瑪也直接表明，看中TikTok在其他市場上整合電商和廣告功能的方式。如果競購TikTok成功的話，也可以通過售賣廣告位，成為投放Facebook和谷歌之外的新選擇。

被裹挾到歷史潮流中的TikTok，遭遇了命運的一再扭轉(zhuǎn)。隨著微軟確認收購意向，其母公司字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴似乎終于能稍微喘上一口氣。對于字節(jié)跳動來說，微軟確定收購意向并非意味著萬事大吉。事實上，真正的麻煩才剛剛開始，首先他們要解決的就是一個關(guān)鍵問題，就是到底應該給TikTok多少估值。

在大量媒體報道其有興趣收購TikTok兩天后，微軟本周一確認，與字節(jié)跳動就收購TikTok進行了談判，將繼續(xù)與美國溝通，希望能在9月15日前完成交易。除了TikTok美國業(yè)務(wù)之外，本次談判還涉及TikTok在加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務(wù)。

對于張一鳴來說，與投資人敲定字節(jié)跳動的估值可能相對容易。字節(jié)跳動去年收入170億美元，凈利潤超過30億美元?；诖耍襟w報道稱字節(jié)跳動估值超過1000億美元，為全球估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。投資人進入字節(jié)跳動，是以該公司整體估值為基礎(chǔ)。TikTok作為字節(jié)跳動旗下多款應用之一，并無單獨的估值。因此對于微軟來說，如何給TikTok估值是亟待解決的問題。

除此之外，TikTok代表的是抖音的全部海外業(yè)務(wù)，而微軟并非要將這些業(yè)務(wù)整個買下，而是看中了美國、加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務(wù)，這也讓估值的計算更加復雜。此前有媒體報道稱，字節(jié)跳動部分投資人尋求的TikTok估值為500億美元，這到底貴還是便宜呢？目前市場上主要有三種估值法：按業(yè)務(wù)占比估值、按用戶估值、按P/S估值。

由于TikTok在美國尚未實現(xiàn)盈利，市場對于此類公司通常會采用P/S進行估值。我們認為，P/S估值法比上述兩種方法得出的估值更加貼近TikTok的真實價值。以今年預計收入計算，500億美元的價格意味著50倍P/S。而如果以明年預計收入計算，TikTok美國的估值只有不到9倍，就非常便宜了。

如果微軟能夠以500億美元拿下TikTok，那真是撿了個超級大禮包。無論如何估值，微軟都已經(jīng)賺了。在確定具體事宜之前，微軟公司的股票價格已經(jīng)表現(xiàn)出積極的態(tài)勢。隨著消息的傳播，本周一微軟股價出現(xiàn)了顯著的上漲，當天漲幅達到了5.6%，市值增加了高達870億美元。這一現(xiàn)象背后，主要是市場對TikTok與微軟業(yè)務(wù)之間可能形成的協(xié)同效應的預期。

一些資深的分析師更是大膽預測，微軟的市值在接下來的三年內(nèi)可能會因此而大幅增長，甚至可能達到2000億美元。據(jù)一位了解白宮討論細節(jié)的內(nèi)幕人士透露，微軟市值的周一大幅增長，已經(jīng)使其自身擁有了充足的資金儲備，足以應對潛在的TikTok收購需求。

不僅如此，根據(jù)市場的深入分析，這種增長的勢頭不僅源于對TikTok未來與微軟業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的期待，更體現(xiàn)了市場對微軟公司整體發(fā)展?jié)摿Φ目春?。而且，隨著更多的消息不斷披露和深入分析，這種正面預期有進一步增強之勢。

微軟股票價格的先行上漲不僅展現(xiàn)了其內(nèi)在的價值，也為未來可能的交易鋪平了道路。業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，這樣的態(tài)勢為微軟的未來發(fā)展提供了良好的開端。