隨著歷史潮流的推動(dòng)，TikTok遭遇了命運(yùn)的多次轉(zhuǎn)折。微軟最近的收購意向使其母公司字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴稍微松了一口氣。對于字節(jié)跳動(dòng)來說，微軟確定收購意向并不意味著一切問題的終結(jié)。真正的挑戰(zhàn)才剛剛開始，其中最關(guān)鍵的問題是為TikTok估值。

微軟本周一確認(rèn)了與字節(jié)跳動(dòng)關(guān)于收購TikTok的談判。除了TikTok的美國業(yè)務(wù)，這次談判還涉及加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務(wù)。對于張一鳴來說，與投資人確定字節(jié)跳動(dòng)的整體估值相對容易，但TikTok作為一個(gè)獨(dú)立應(yīng)用，其估值成為一個(gè)復(fù)雜的問題。

此前有媒體報(bào)道稱，字節(jié)跳動(dòng)部分投資人尋求的TikTok估值為500億美元。目前市場上主要有三種估值方法：

1. 按業(yè)務(wù)占比估值：TikTok在美國有1億用戶，且?guī)?0億美元收入，據(jù)此估算其估值大約為400億美元。

2. 按用戶估值：對比Snap和Facebook的用戶與市值數(shù)據(jù)，TikTok的估值應(yīng)該高于Snap，因?yàn)槠鋼碛懈嗑W(wǎng)紅和用戶粘性更高。如果按照上市前的用戶數(shù)量來估值，則方法不同。以Facebook上市時(shí)的用戶數(shù)量作為參照，TikTok可以獲得200億美元的估值。這種方法也存在爭議，因?yàn)門ikTok的用戶增速遠(yuǎn)超當(dāng)時(shí)的Snap。

3. 按P/S估值：由于TikTok在美國尚未盈利，市場通常采用P/S進(jìn)行估值。以明年預(yù)計(jì)收入計(jì)算，TikTok美國的估值可能達(dá)到不少于900億美元。

近日，關(guān)于字節(jié)跳動(dòng)旗下TikTok美國業(yè)務(wù)的收購方案引發(fā)了熱議。起初，一份收購提議遭到字節(jié)跳動(dòng)的拒絕，取而代之的是甲骨文公司向字節(jié)跳動(dòng)表達(dá)了合作的意愿，雙方迅速達(dá)成了基本原則的共識(shí)。微軟公司在9月13日聲明，字節(jié)跳動(dòng)決定不會(huì)將TikTok的美國業(yè)務(wù)出售給微軟。這意味著微軟在收購TikTok的事宜上已出局，雙方談判終止。

TikTok最寶貴的技術(shù)無疑是支撐其運(yùn)行的個(gè)性化推薦算法。微軟等巨頭看到了這項(xiàng)技術(shù)的價(jià)值，因此引發(fā)了收購的競爭。這一技術(shù)已被列入國家商務(wù)部更新的《禁止出口限制出口技術(shù)目錄》中。字節(jié)跳動(dòng)的決定意味著TikTok選擇與甲骨文合作，而不是微軟的全面收購。

盡管甲骨文財(cái)力無法與微軟匹敵，但它擁有微軟所不具備的關(guān)鍵優(yōu)勢——與白宮的緊密關(guān)系。與其他大型科技企業(yè)不同，甲骨文的商業(yè)模式——向企業(yè)和提供軟件和服務(wù)——讓它能夠不與品牌相沖突的前提下與特朗普建立聯(lián)系。這可能是字節(jié)跳動(dòng)三大股東選擇甲骨文的原因之一，期望解決TikTok美國業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的問題。

的方案保留了字節(jié)跳動(dòng)對TikTok的大部分股權(quán)和算法控制，甲骨文和其他美國投資者持有少數(shù)股權(quán)。由美方人員為主的新公司將負(fù)責(zé)TikTok的運(yùn)營，并監(jiān)管數(shù)據(jù)的安全性。據(jù)報(bào)道，TikTok有關(guān)出售美國、加拿大、澳大利亞和新西蘭業(yè)務(wù)的交易協(xié)議可能在未來的48小時(shí)內(nèi)達(dá)成，預(yù)計(jì)交易規(guī)模在200至300億美元之間。目前買家尚未確定，但甲骨文和微軟是潛在的競爭者。美國零售業(yè)巨頭沃爾瑪也已加入這場交易談判，將與微軟合作競購TikTok。

此前，微軟在收購TikTok美國業(yè)務(wù)的計(jì)劃中似乎有所變化。據(jù)CNBC報(bào)道，沃爾瑪已經(jīng)加入其中，將與微軟一起合作競購TikTok。此前沃爾瑪曾嘗試與軟銀合作競購TikTok，但由于缺乏技術(shù)合作伙伴的支持而未能如愿?！督鹑跁r(shí)報(bào)》曾援引知情人士的話稱，甲骨文正與一群持有字節(jié)跳動(dòng)股份的美國投資者合作，包括泛大西洋投資集團(tuán)和紅杉資本。同時(shí)自今年7月以來特朗普針對TikTok的行動(dòng)越發(fā)猛烈采取了一系列行政措施對其進(jìn)行打壓針對這一情況TikTok已向美國法院提起訴訟維護(hù)自身權(quán)益中國外交部也對此表示支持并強(qiáng)調(diào)美國個(gè)別政客的胡作非為是對國際規(guī)則的踐踏也是對全球化浪潮下科技創(chuàng)新交流合作的破壞。