美國在收購TikTok的問題上，引發(fā)了廣泛的關(guān)注與討論。TikTok的實(shí)際價(jià)值究竟是多少呢？本文旨在為您詳細(xì)解讀這一熱門話題。

讓我們看一下社交媒體平臺的市值對比。Meta（Facebook、WhatsApp和Instagram）市值約為8900億美元，YouTube市值約為1.75萬億美元，騰訊的微信市值約為3600億美元。這些數(shù)字為我們提供了一個參考框架，用以評估TikTok的價(jià)值。

TikTok作為全球熱門社交平臺，短短9個月就吸引了超過一億用戶，如今已成為活躍用戶超過十億的應(yīng)用之一。其背后的母公司字節(jié)跳動雖未上市，但因其龐大的用戶數(shù)據(jù)和商業(yè)潛力備受關(guān)注。字節(jié)跳動的股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，包括全球投資者、員工和創(chuàng)始人共同持有，其中投資者包括KKR和軟銀等知名機(jī)構(gòu)。

盡管美國對TikTok的商業(yè)價(jià)值充滿興趣，但由于字節(jié)跳動公司的上市限制，除少數(shù)先行者外，其他投資者難以直接參與。投資者可以通過投資KKR或軟銀等機(jī)構(gòu)間接接觸TikTok，但需要注意投資組合的整體平衡。

目前，TikTok在美國面臨的挑戰(zhàn)主要來自于政經(jīng)因素。美國政客和資本都希望利用這一平臺，但字節(jié)跳動的非上市狀態(tài)限制了這種可能性。TikTok的未來走向充滿變數(shù)，取決于各方博弈和政策決定。

微信的市場價(jià)值近年來持續(xù)增長，成為全球最具價(jià)值品牌之一。其成功的商業(yè)模式和社交影響力為其贏得了巨大的市場價(jià)值。作為中國科技公司在全球市場中的佼佼者，微信不僅擁有龐大的用戶基礎(chǔ)，還通過支付、廣告、小程序等領(lǐng)域持續(xù)拓展，為用戶提供全方位的生活服務(wù)。

字節(jié)跳動公司的估值已經(jīng)超過了驚人的千億美元，這一數(shù)字令人震驚。這家公司在短短八年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了從零到千億的巨大跨越，成功變革了科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的格局。除了抖音這一明星產(chǎn)品外，字節(jié)跳動還不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，其未來的發(fā)展重點(diǎn)包括超大型全球化組織的管理、科技公司如何創(chuàng)造更多社會價(jià)值和教育等戰(zhàn)略方向。

TikTok作為字節(jié)跳動的明星產(chǎn)品之一，在全球范圍內(nèi)取得了巨大的成功。其用戶數(shù)據(jù)的增長和廣告實(shí)力的增強(qiáng)都證明了字節(jié)跳動在廣告領(lǐng)域的市場影響力和商業(yè)價(jià)值。隨著字節(jié)跳動組織架構(gòu)的調(diào)整，公司對海外業(yè)務(wù)的重視日益加強(qiáng)，TikTok的未來前景十分廣闊。

隨著微軟確認(rèn)收購意向，TikTok的估值問題成為了亟待解決的問題。除了美國業(yè)務(wù)外，微軟還需要考慮TikTok在加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務(wù)，這給估值的計(jì)算帶來了復(fù)雜性。目前主要有三種估值法：按業(yè)務(wù)占比估值、按用戶估值以及其他參考因素。

在2017年，Snap公司上市之初，其日活躍用戶數(shù)量高達(dá)1.61億，當(dāng)時市值達(dá)到222億美元，意味著每位用戶為公司的市值貢獻(xiàn)了約138美元。相較之下，F(xiàn)acebook在2012年上市時，其日活躍用戶數(shù)達(dá)到了5.26億，每個用戶的市值大約為198美元。

據(jù)Bloomberg Intelligence的分析師Jitendra Waral的評估，如果以TikTok的日活躍用戶數(shù)為1億來計(jì)算，參考Facebook上市時的用戶市值，TikTok的估值有望達(dá)到200億美元。但Waral還指出，這種評估方法存在一定問題。因?yàn)門ikTok目前的用戶增長速度遠(yuǎn)超當(dāng)時的Snap，所以每個用戶的估值應(yīng)該更高。

除了Waral的評估外，他還基于TikTok的收入水平進(jìn)行了進(jìn)一步的估算。據(jù)預(yù)測，TikTok在2020年的預(yù)計(jì)收入在10億至20億美元之間?？紤]到當(dāng)前的用戶規(guī)模，Waral認(rèn)為TikTok的估值可能接近200億美元。如果估值達(dá)到500億美元，那么將是Snap當(dāng)時估值的兩倍左右。

對于TikTok的估值，除了上述兩種方法外，還有一種P/S估值法。由于TikTok在美國尚未實(shí)現(xiàn)盈利，市場通常采用P/S進(jìn)行估值。這種方法被認(rèn)為更能反映TikTok的真實(shí)價(jià)值。據(jù)字節(jié)跳動內(nèi)部估計(jì)，2020年TikTok在美國的收入將達(dá)到10億美元，并有望在明年達(dá)到60億美元。

以今年的預(yù)計(jì)收入計(jì)算，500億美元的估值相當(dāng)于50倍的P/S。但如果以明年的預(yù)計(jì)收入計(jì)算，TikTok在美國的估值則顯得非常具有吸引力，不到9倍的P/S。相比之下，Snap今年的預(yù)估收入為330億美元，P/S為15倍。

若以明年的收入為基準(zhǔn)，并同樣采用15倍的P/S進(jìn)行計(jì)算，TikTok的估值可達(dá)到900億美元。值得注意的是，Snap二季度營收同比增長僅為17%，而TikTok明年的營收增長預(yù)計(jì)高達(dá)500%，這樣的增長速度使得TikTok的估值應(yīng)該遠(yuǎn)高于Snap。

如果微軟能夠以500億美元的價(jià)格收購TikTok，這無疑是一筆超級劃算的交易。從外界的預(yù)期來看，500億美元也是被廣泛討論的收購價(jià)格。如果最終成交，這將成為科技史上第二大收購案，僅次于戴爾在2015年以670億美元收購EMC的交易。

在微軟即將完成收購的消息傳出之前，其股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了顯著的上漲。本周一微軟股價(jià)跳空高開，大漲5.6%，市值增加了870億美元。市場普遍認(rèn)為這是由于TikTok與微軟業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)所導(dǎo)致的。有分析師甚至預(yù)測微軟的市值將在三年內(nèi)因此增加2000億美元。

據(jù)知情人士透露，白宮對此事進(jìn)行了討論。他們表示微軟周一股價(jià)的大幅增長已經(jīng)足以覆蓋收購TikTok所需的資金。這也再次證明了TikTok的價(jià)值以及微軟這筆交易的潛在收益。