TikTok在歷史洪流中經(jīng)歷命運(yùn)起伏，隨著微軟對其收購意向的確認(rèn)，其母公司字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴似乎松了一口氣。微軟確定收購意向并非意味著一帆風(fēng)順，字節(jié)跳動(dòng)的真正挑戰(zhàn)才剛剛開始。他們需要解決的關(guān)鍵問題之一就是TikTok的估值問題。

微軟本周一確認(rèn)與字節(jié)跳動(dòng)就收購TikTok進(jìn)行了談判，并計(jì)劃與美國溝通，希望在9月15日前完成交易。除了TikTok的美國業(yè)務(wù)，談判還涉及加拿大、澳大利亞和新西蘭的業(yè)務(wù)。

對于張一鳴來說，與投資人商定字節(jié)跳動(dòng)的估值可能相對容易。字節(jié)跳動(dòng)去年的收入超過170億美元，凈利潤超過30億美元。據(jù)媒體報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)的估值超過1000億美元，成為全球估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。

TikTok作為字節(jié)跳動(dòng)眾多應(yīng)用之一，并沒有單獨(dú)的估值。微軟面臨的問題是，如何為TikTok估值。TikTok代表字節(jié)跳動(dòng)的全部海外業(yè)務(wù)，而微軟并非打算購買所有這些業(yè)務(wù)，僅為美國、加拿大、澳大利亞和新西蘭的業(yè)務(wù)，這使得估值更加復(fù)雜。

關(guān)于TikTok到底該值多少錢，有媒體報(bào)道稱，字節(jié)跳動(dòng)部分投資人尋求的TikTok估值為500億美元。目前主要有三種估值方法：按業(yè)務(wù)占比估值、按用戶估值和按P/S估值。

按業(yè)務(wù)占比估值，TikTok在美國有1億用戶，并已帶來20億美元收入，美國業(yè)務(wù)的估值可占據(jù)字節(jié)跳動(dòng)總估值的40%，即約400億美元。按用戶估值方面，TikTok的估值應(yīng)與Snap對比。Snap的財(cái)報(bào)顯示，其日活躍用戶同比增長17%，達(dá)到2.38億。而TikTok的用戶增速更快，因此其每名用戶對應(yīng)的估值應(yīng)高于Snap。另外一位分析師基于TikTok的收入水平估算，其估值可能在200億美元左右。至于按P/S估值，如果以明年的收入預(yù)估，TikTok的估值甚至可以達(dá)到900億美元。

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關(guān)于美國對TikTok的收購意愿，人們廣泛關(guān)注其實(shí)際價(jià)值究竟如何。本文將為您詳細(xì)解析。讓我們參考一些其他社交媒體平臺(tái)的市值：

Meta（包含F(xiàn)acebook、WhatsApp和Instagram）的市值約為8900億美元。

YouTube的市值則高達(dá)約1.75萬億美元。

騰訊的微信市值約為3600億美元。

TikTok作為全球熱門社交平臺(tái)，僅在短短9個(gè)月內(nèi)就達(dá)到了1億用戶，如今活躍用戶已超過10億。其母公司字節(jié)跳動(dòng)雖未上市，但曾計(jì)劃進(jìn)行IPO。由于中國監(jiān)管政策的影響，這一計(jì)劃的可能性變得較小。TikTok龐大的用戶數(shù)據(jù)使其成為了各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

字節(jié)跳動(dòng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)相當(dāng)復(fù)雜，由全球投資者（占60%）、員工（占20%）和創(chuàng)始人（占20%）共同持有。其投資者陣容包括KKR和軟銀等知名機(jī)構(gòu)。關(guān)于美國對中國的一些指控，實(shí)際上并不成立，因?yàn)樽止?jié)跳動(dòng)的股權(quán)并非由國資控制。

盡管美國對TikTok的商業(yè)價(jià)值充滿渴望，但由于上市受限，除少數(shù)先行者外，其他投資者難以直接參與。投資者可以通過投資KKR或軟銀等機(jī)構(gòu)間接接觸TikTok，但需要注意投資組合的整體平衡和風(fēng)險(xiǎn)管理。

目前，TikTok在美國面臨的主要挑戰(zhàn)來自政經(jīng)因素。美國政客和資本都希望利用這個(gè)平臺(tái)，但字節(jié)跳動(dòng)的非上市狀態(tài)限制了這種可能性。字節(jié)跳動(dòng)的估值有所下跌，從最初的4000億美元降至約2200億美元。微軟是潛在的收購者，但交易仍需得到監(jiān)管的批準(zhǔn)。

中國已明確表示，抖音嚴(yán)格遵守各地的監(jiān)管規(guī)定。而美國的真正意圖是確保金融資本參與并控制TikTok的增長。TikTok的未來走向充滿不確定性，將取決于各方的博弈和政策決定。作為全球用戶量巨大的社交平臺(tái)，TikTok也將繼續(xù)發(fā)揮其獨(dú)特的價(jià)值和影響力。