跨境通2025年上半年發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，多業(yè)務(wù)展現(xiàn)強(qiáng)勁活力

2025年上半年，跨境通寶電子商務(wù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“跨境通”）披露了半年報(bào)數(shù)據(jù)。上半年，跨境通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約91億元，較上年同期增長(zhǎng)1.31%。凈利潤(rùn)為2.71億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)5.9%。在這半年里，跨境通積極應(yīng)對(duì)疫情，同時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額大幅增長(zhǎng)213.87%，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)趨于穩(wěn)健。

全球疫情對(duì)銷售產(chǎn)生了一定影響，截至報(bào)告期末，跨境通存貨余額為28億元，相較2024年末下降7.65%。今年，曾受庫(kù)存拖累業(yè)績(jī)的環(huán)球易購(gòu)迅速恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.5億元，自營(yíng)網(wǎng)站（含移動(dòng)端）營(yíng)業(yè)收入達(dá)28.8億元，同比增長(zhǎng)1.79%，且?guī)齑孢M(jìn)一步降低。隨著旺季臨近，環(huán)球易購(gòu)向中國(guó)銀行股份有限公司深圳南頭支行申請(qǐng)2億元綜合授信額度，為業(yè)務(wù)發(fā)展做好充分準(zhǔn)備。

跨境電商市場(chǎng)規(guī)模龐大，行業(yè)呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。近期，跨境電商相關(guān)話題熱度不斷攀升，除了財(cái)報(bào)季，還有跨境電商上市熱潮。全球疫情雖帶來(lái)挑戰(zhàn)，但也為跨境電商帶來(lái)機(jī)遇，使其作為新業(yè)態(tài)新模式展現(xiàn)出充沛活力。疫情期間，跨境電商滲透率提高，2024年跨境電商整體交易規(guī)模達(dá)10.5萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)16.66%。B2C模式在出口跨境電商中占比穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)鏈逐步健全。受益于此，亞馬遜與國(guó)內(nèi)跨境電商相關(guān)標(biāo)的受到市場(chǎng)關(guān)注，跨境通期間漲幅達(dá)41%。

報(bào)告期內(nèi)，跨境通跨境出口電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.96億元，同比下降4.53%，在全球疫情蔓延的情況下，這一跌幅尚在預(yù)期內(nèi)。不過(guò)，帕拓遜的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)其營(yíng)業(yè)收入為20.5億元，同比上升29.39%，單Q2季度的同比增速高達(dá)63.96%，部分品類銷售額大幅增長(zhǎng)。在進(jìn)口方面，跨境通實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.8億元，同比上升14.72%，優(yōu)壹電商和環(huán)球易購(gòu)進(jìn)口業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

跨境通通過(guò)“飛輪效應(yīng)”打造護(hù)城河，多種模式并行優(yōu)勢(shì)凸顯。疫情促使跨境電商企業(yè)加快“數(shù)字化”進(jìn)程，跨境通今年的研發(fā)投入增加18.95%，構(gòu)建了新的產(chǎn)品規(guī)劃體系，不斷完善“用戶體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)體系”和“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)體系”，以科技賦能撬動(dòng)更多發(fā)展空間。報(bào)告期內(nèi)，跨境通旗下運(yùn)營(yíng)品牌189個(gè)，其中自有品牌168個(gè)，自有品牌營(yíng)業(yè)收入達(dá)33.26億元，占整體營(yíng)業(yè)收入的36.61%，部分自有品牌在多個(gè)電商平臺(tái)占據(jù)前列。

以帕拓遜為例，其采用“精品+第三方”模式，該模式SKU少，存貨與應(yīng)收賬款壓力小，注重高研發(fā)投入、品牌和供應(yīng)鏈建設(shè)。帕拓遜目前擁有MPOW等多個(gè)自有品牌，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)1.52億元，同比上漲31.99%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流3.88億元，同比增長(zhǎng)111.98%，且積極嘗試出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。環(huán)球易購(gòu)旗下Gearbest是“精品+自建平臺(tái)”模式下的綜合開(kāi)放平臺(tái)，推出的“全類目免年費(fèi)入駐”政策吸引了眾多商家，新入駐店鋪數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)273%。ZAFUL也是“精品+自建平臺(tái)”模式的垂直DTC品牌，今年新增多個(gè)品類，拓寬產(chǎn)品線，并創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷模式。

2025年8月20日，跨境通發(fā)布公告稱，公司已收到廣州開(kāi)發(fā)區(qū)新興產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司《公司控股股東增持計(jì)劃實(shí)施完成告知函》。截至2025年8月19日，新興基金公司增持計(jì)劃已完成，累計(jì)通過(guò)大宗交易方式增持公司股份2201萬(wàn)股，占公司總股本的1.41%；通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式增持股份799萬(wàn)股，占公司總股本的0.51%。廣州國(guó)資的增持顯示了對(duì)跨境通的看好以及對(duì)中國(guó)制造出海新模式的信心。

華創(chuàng)證券分析師認(rèn)為，跨境電商進(jìn)口業(yè)務(wù)下半年行業(yè)增速有望不弱于上半年，國(guó)內(nèi)賣家將持續(xù)受益。出口方面，類比國(guó)內(nèi)電商發(fā)展，預(yù)計(jì)近三年復(fù)合年均增長(zhǎng)率將達(dá)到15%，雖短期受疫情影響階段性增速較高，未來(lái)消費(fèi)習(xí)慣形成后增速可能有所回落，但整體仍將比疫情前有所提升?？缇惩ㄗ鳛榭缇畴娚痰拇?，充分利用線上下單、“不見(jiàn)面”交易等優(yōu)勢(shì)，積極拓展業(yè)務(wù)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性。隨著國(guó)家對(duì)跨境電商扶持力度的加大，跨境通的市值有望進(jìn)一步上升。

編輯：李華