在五月初，媒體發(fā)布消息稱跨境電商進(jìn)口監(jiān)管新政可能會(huì)有所調(diào)整。調(diào)整意見提議暫緩實(shí)施一年新政中的具體監(jiān)管措施，同時(shí)保留對(duì)稅率所做的調(diào)整。在此期間，跨境電商需要按照一般貿(mào)易通關(guān)單的要求進(jìn)行準(zhǔn)備，一年后將嚴(yán)格執(zhí)行一般貿(mào)易通關(guān)單的管理。如果該消息屬實(shí)，跨境保健品企業(yè)將贏得一年的緩沖期，但一年后將面臨更為嚴(yán)格的監(jiān)管。本文以合生元旗下的Swisse為例，詳細(xì)分析了新政策對(duì)跨境保健品行業(yè)的影響。

一、新政內(nèi)容及對(duì)保健品行業(yè)的影響

1.1 《關(guān)于跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口稅收政策的通知》：實(shí)質(zhì)影響有限

跨境電商渠道和海外代購(gòu)渠道以前征收的是行郵稅。隨著跨境電商B2C模式的不斷擴(kuò)大，與一般貿(mào)易的定位產(chǎn)生了沖突。財(cái)政部、海關(guān)總署和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合頒布了《關(guān)于跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口稅收政策的通知》，旨在平衡跨境電商與一般貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)。

通知主要內(nèi)容為：

（1）跨境電商渠道由之前的按物品品類征收行郵稅改為征收關(guān)稅、消費(fèi)稅以及增值稅。保健品稅率由之前的0%提升至目前的11.9%左右。消費(fèi)者受到年度跨境電商消費(fèi)額度的限制。

（2）海外代購(gòu)模式仍按行郵稅征收，但行郵稅率有所提升。保健品征收稅率由10%提升至30%。實(shí)際稅率取決于海關(guān)的開箱率。

《關(guān)于跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口稅收政策的通知》對(duì)跨境電商進(jìn)口保健品的影響主要是稅率提升，但消費(fèi)者可承受；對(duì)于海外代購(gòu)模式，由于存在不透明性和難以監(jiān)管的問(wèn)題，實(shí)際稅率提升的影響較小。

1.2 《跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口商品清單》：目錄預(yù)期將擴(kuò)充

國(guó)家13個(gè)部委聯(lián)合發(fā)布了《跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口商品清單》，規(guī)范了跨境電商的商品范圍。從清單內(nèi)容看，包括保健品品類中的維生素、鈣產(chǎn)品以及魚油等。限制性條件為符合《保健食品注冊(cè)與備案管理辦法》。

根據(jù)清單的變化，我們認(rèn)為：

（1）未來(lái)清單上保健品名目將包括維生素、輔酶、魚油等，并有望進(jìn)一步擴(kuò)容。

（2）直郵模式仍然受《保健食品辦法》的限制，而保稅模式的發(fā)展將得到國(guó)家的支持。

（3）無(wú)論直郵還是保稅模式，都需要符合《保健食品注冊(cè)與備案管理辦法》的規(guī)定。

1.3 《保健食品注冊(cè)與備案管理辦法》：真正的門檻所在

我們認(rèn)為，《保健食品辦法》是決定保健品跨境電商發(fā)展的根本壁壘。該辦法要求在國(guó)內(nèi)銷售的保健食品（無(wú)論國(guó)產(chǎn)還是進(jìn)口）需要注冊(cè)和備案。使用的原料已列入保健食品原料目錄的保健食品和進(jìn)口的補(bǔ)充營(yíng)養(yǎng)物只需備案，其他則需要注冊(cè)。

從政策角度看，備案制的主動(dòng)權(quán)在企業(yè)手中，時(shí)間短、成本低；注冊(cè)制的主動(dòng)權(quán)在監(jiān)管部門，所需時(shí)間長(zhǎng)、成本高。數(shù)據(jù)顯示，外商在國(guó)內(nèi)取得保健品的注冊(cè)資質(zhì)的絕對(duì)數(shù)和占比都較小。《保健食品辦法》的實(shí)施將對(duì)跨境電商進(jìn)口保健品產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

二、跨境新政對(duì)Swisse的影響分析：以SWISSE為例分析新政對(duì)其業(yè)務(wù)的影響：Swisse是澳大利亞保健品龍頭企業(yè)之一，市場(chǎng)占有率約為百分之十八左右。其主要業(yè)務(wù)為保健品的開發(fā)、品牌推廣以及銷售等生產(chǎn)環(huán)節(jié)由第三方供應(yīng)商代工完成在國(guó)內(nèi)線上保健品市場(chǎng)中占有一定比例根據(jù)阿里巴巴平臺(tái)的銷售數(shù)據(jù)表明膠原蛋白、蔓越莓以及護(hù)肝片等非維生素產(chǎn)品占據(jù)了其收入的主要部分而維生素等相關(guān)的產(chǎn)品收入占比相對(duì)較低由于國(guó)內(nèi)銷售渠道有限且產(chǎn)品未通過(guò)食品藥監(jiān)局的備案注冊(cè)Swisse的銷售渠道主要為線上購(gòu)物平臺(tái)其中通過(guò)跨境電商平臺(tái)入境的占比為百分之二十五左右從產(chǎn)品類型來(lái)看非維生素產(chǎn)品占比達(dá)到百分之七十五左右符合跨境電商清單的維生素以及鈣片占比為百分之二十五左右新政的實(shí)施將對(duì)Swisse產(chǎn)生一定影響但具體影響程度取決于政策執(zhí)行情況和市場(chǎng)反應(yīng)等因此需要對(duì)Swisse的業(yè)務(wù)渠道和產(chǎn)品特點(diǎn)進(jìn)行深入分析以量化新政對(duì)其影響并根據(jù)不同情景進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析總的來(lái)說(shuō)如果不打擊代購(gòu)新政對(duì)SWISSE等非維生素保健品的跨境銷售影響較大而對(duì)維生素類保健品的銷售影響相對(duì)較小。同時(shí)隨著政策的不斷調(diào)整和完善以及市場(chǎng)的變化Swisse的業(yè)務(wù)也將面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。以阿里巴巴系銷售為例，從近期看Swisse占比25%的維生素以及鈣片產(chǎn)品仍可以繼續(xù)以跨境形式在線上銷售，同時(shí)《保健食品辦法》2016年7月實(shí)施后可迅速進(jìn)入線下銷售。在不打擊代購(gòu)的前提下，Swisse75%的產(chǎn)品左右通過(guò)代購(gòu)入境，25%跨境中產(chǎn)品中的占比25%的維生素以及鈣片產(chǎn)品(約6%)仍可繼續(xù)以跨境銷售，在這樣的情況下新政影響阿里巴巴系銷售的19%。從整體上看，預(yù)計(jì)Swisse雖受一定影響，但影響不大。

情景二：按照現(xiàn)行政策且假設(shè)跨境清單擴(kuò)大以及不打擊代購(gòu)，影響阿里巴巴系銷售的19%。無(wú)論跨境清單是否擴(kuò)容，由于受《保健食品辦法》的限制，Swisse仍然只有占比25%的產(chǎn)品能通過(guò)跨境電商入境。其他產(chǎn)品可通過(guò)代購(gòu)入境，所以情形二與情形一的結(jié)果是一致的，在這兩種情形下代購(gòu)將成為Swisse收入增長(zhǎng)的主力，然而勢(shì)必會(huì)在消費(fèi)體驗(yàn)以及銷量增長(zhǎng)上對(duì)Swisse有一定的影響。

情景三：按照現(xiàn)行政策且假設(shè)跨境清單擴(kuò)大以及打擊代購(gòu)，對(duì)Swisse具有較大的影響。在打擊代購(gòu)的情形下，阿里巴巴系中占比75%的代購(gòu)將受到一定的影響。然而打擊代購(gòu)會(huì)使得將面臨較大的輿論壓力，因此預(yù)計(jì)在打擊代購(gòu)的同時(shí)將擴(kuò)大跨境清單。如前文所說(shuō)，在《保健食品辦法》的限制下，跨境清單擴(kuò)大對(duì)于Swisse所屬的保健品并不算利好，因?yàn)镾wisse符合備案制的產(chǎn)品占比僅為25%，這個(gè)數(shù)字不會(huì)變動(dòng)?？紤]到阿里巴巴系銷售中的代購(gòu)以及受《保健食品辦法》限制的跨境電商所受的影響，極端情況下可能會(huì)影響阿里巴巴系Swisse銷售的80%。

中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為部門可能會(huì)加強(qiáng)代購(gòu)的監(jiān)管，原因有三：第一，代購(gòu)使得國(guó)家稅收流失；第二，目前跨境新政唯一受益的是代購(gòu)，這與國(guó)家支持保稅區(qū)發(fā)展的初衷不符；第三，打擊代購(gòu)雖然會(huì)承受輿論壓力，但是從大局上放寬跨境電商清單利好其他品類(雖然不利好保健品)，因此可以以擴(kuò)大跨境電商清單來(lái)應(yīng)對(duì)輿論壓力。

情形四：修改《保健食品辦法》或者跨境電商限制性條件刪除。概率很小，暫不考慮。

情景五：現(xiàn)行政策放緩一年實(shí)施且假設(shè)短期不打擊代購(gòu)，對(duì)Swisse影響較小。根據(jù)對(duì)于媒體透露的調(diào)整意見的理解以及與一線保稅倉(cāng)人員的交流，我們認(rèn)為情景五對(duì)于Swisse的影響非常有限：在過(guò)渡期，不在跨境電商清單上的保健品，按新政之前的流程進(jìn)倉(cāng)，即以“其他食品”備案報(bào)關(guān)；在過(guò)渡期，不在跨境電商清單上的保健品，按新政的稅率征收關(guān)稅、增值稅以及消費(fèi)稅，而不按之前的行郵稅征收。過(guò)度政策可以理解為跨境電商稅改政策有效，而跨境電商清單政策不強(qiáng)制性實(shí)施，在這樣的情況下新政對(duì)Swisse的影響很小。同時(shí)我們認(rèn)為，一年的過(guò)度期使得Swisse將有足夠的時(shí)間采取措施適應(yīng)新政，因此短中期內(nèi)所面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)較小。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文數(shù)據(jù)來(lái)自第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)賣家網(wǎng)，數(shù)據(jù)的真實(shí)性未考證；本文僅跟蹤阿里巴巴系銷售數(shù)據(jù)，樣本可能不具有代表性；本文部分觀點(diǎn)來(lái)自與保稅區(qū)一線人員、保健品從業(yè)人員的交流，因此無(wú)法避免存在對(duì)政策理解出現(xiàn)偏差的可能；鑒于以上，本文不構(gòu)成投資意見。以上內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表風(fēng)口星網(wǎng)立場(chǎng)！