特朗普持續(xù)對TikTok施加限制，包括發(fā)布的“禁止美國任何個人和企業(yè)與TikTok及其母公司字節(jié)跳動進行交易”的命令，以及在近期簽署的要求字節(jié)跳動剝離TikTok相關資產的行政命令。這些舉措使得TikTok的命運備受關注。

TikTok CEO凱文·梅耶爾已經辭職，這加劇了TikTok的困境。目前，TikTok的業(yè)務覆蓋超過200個國家，全球下載量超過20億次，其在全球范圍內取得了巨大的成功。如果在美國的業(yè)務被關閉，按照市場傳聞的出售價格，字節(jié)跳動將遭受巨大損失。

目前有關TikTok的出售傳聞不斷，據報道，TikTok可能會出售其在美國、加拿大、澳大利亞和新西蘭的業(yè)務，估值在200億至300億美元之間。微軟和甲骨文等公司為競購TikTok的買家之一。也有消息指出，TikTok的出售交易可能在不久的將來達成，且收購方可能是微軟。

TikTok作為字節(jié)跳動旗下的短視頻平臺，其命運與字節(jié)跳動的整體業(yè)務緊密相連。字節(jié)跳動是一家將人工智能應用于移動互聯網場景的科技企業(yè)，而抖音海外版TIKTOK在海外取得了巨大的成功。字節(jié)跳動面臨著如何最大化利用TIKTOK賺取美元的挑戰(zhàn)。如果字節(jié)跳動的國內業(yè)務在A股科創(chuàng)板上市，而總公司則在美股上市，那么字節(jié)跳動能通過TIKTOK賺取的美元來回購股票，從而拉升股價。

對于微軟來說，收購TikTok并非易事。除了要解決估值問題外，還需要面對大量的復雜交易問題。但對于字節(jié)跳動來說，真正的麻煩才剛剛開始。他們需要解決如何給TikTok估值的問題，以及如何處理好這一大規(guī)模交易的難題。微軟收購的只是TikTok在美國等部分地區(qū)的業(yè)務，這也讓估值的計算更加復雜。

TikTok的命運牽動著全球的目光。隨著微軟確認收購意向，字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴或許能稍微松一口氣。接下來的挑戰(zhàn)仍然艱巨。對于微軟來說，如何給TikTok估值并處理好這一大規(guī)模交易是他們需要解決的關鍵問題。目前Snap總市值大約為320億美元，有分析師表示，TikTok的估值應該比這個數字要高，因為和Snap相比，TikTok擁有更多網紅，而且用戶粘性更高。

如果單純以上市前的用戶數量來估值，則又是另一種情況。

Snap在2017年上市之初擁有1.61億日活躍用戶，按照當時222億美元的市值計算，意味著每名用戶對應138美元市值。而從Facebook來看，2012年上市時日活躍用戶為5.26億，每名用戶對應198美元市值。

據Bloomberg Intelligence分析師Jitendra Waral，按照TikTok日活躍用戶為1億來計算，以Facebook上市時的情況為參照，意味著TikTok可以獲得200億美元估值。

不過Waral表示，這類方法也存在問題，TikTok目前的用戶增速，要遠超過當時的Snap，所以TikTok的每名用戶對應的估值理應比與當時的Snap要高。

另外Waral還基于TikTok收入水平進行了估算。按照TikTok 2020年預計收入10億到20億美元來看，考慮到當前的用戶規(guī)模，Waral認為TikTok可能估值在200億美元附近。而如果估值上到500億美元，那就差不多是Snap當時的兩倍了。

按P/S估值：不少于900億美元

由于TikTok在美國尚未實現盈利，市場對于此類公司通常會采用P/S進行估值。我們認為，P/S估值法比上述兩種方法得出的估值更加貼近TikTok的真實價值。

字節(jié)跳動自己內部曾估計2020年TikTok美國收入在10億美元，隨著貨幣化的鋪開，明年收入將達到60億美元。

以今年預計收入計算，500億美元的價格意味著50倍P/S。而如果以明年預計收入計算，TikTok美國的估值只有不到9倍，就非常便宜了。

相比之下，按照Snap今年預估收入330億美元來算，P/S為15倍。

那么如果以明年的收入，同樣按照15倍的P/S，TikTok的估值就能達到900億美元。而且值得指出的是，Snap二季度營收同比增長17%，TikTok明年的營收增長為500%，增速完全碾壓，TikTok理應獲得比Snap高得多的估值。

如果微軟能夠以500億美元拿下TikTok，那真是撿了個超級大禮包。

無論如何估值，微軟都已經賺了

從目前來看，500億美元也是外界談論較多的預期收購價。如果微軟最終以這個價格收購TikTok上述業(yè)務，這將成為全球科技史上第二大收購按，僅次于戴爾2015年對EMC 670億美元的巨額收購。

在這一事項尚無定論之前，微軟股價已經“先漲為敬”。從消息傳出后，本周一微軟股價跳空高開，當天大漲5.6%，市值增加870億美元。這主要是因為市場預計TikTok將與微軟業(yè)務形成協(xié)同效應，有分析師甚至預計微軟市值三年內將因此大增2000億美元。

上述了解白宮討論情況的知情人士對媒體稱，微軟市值周一的大幅增長，已經足以覆蓋收購TikTok所需要的資金。

TikTok占80%，甲骨文占12.5%，沃爾瑪占7.5%，這三個，本來抖音海外版只有一家控股了，經過特朗普他們一鬧，本來是只有抖音一家控股的公司，后面沃爾瑪，甲骨文公司也加入進來融資。他們共同控股20%，TikTok控股80%。甲骨文，沃爾瑪公司分別投資了1,000億，TikTok公司原本有4,000億，現在加起來有5000億了。從這可以看出TikTok目前有三家公司控制。

TikTok美國是有一定的幫助的，因為他在海外能夠給美國創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，讓美國人的失業(yè)率下降等等，所以特朗普才沒有下定決心狠揍TikTok。

因為甲骨文公司的老總愛里森是特朗普的粉絲，所以特朗普才沒有不讓甲骨文公司獲得TikTok更多股份，我們都知道，特朗普不會對他的粉絲的利益產生不好的做法。為啥，因為最近在忙著搞選民搞選票，想著連任總統(tǒng)，他打壓TikTok的原因就是為了想連任總統(tǒng)。激發(fā)美國內部的矛盾與沖突。又有把國內的情緒轉移到國外。

說到愛里森我們要彈你一下，他這個特朗普的鐵桿粉絲，他這個人有一點那個看不起中國人的味道。以前就有一篇報道說過，他的高級核心人物始終是沒有中國人參與的。他就是這個樣，所以他現在是不是應該卑躬屈膝呢，想要了買TikTok的股份，如果TikTok的話不高興的話就不會賣給他。

好在抖音的海外版在海外不會再受到特朗普的打壓了，畢竟特朗普之前說過不準其他的企業(yè)收購這家企業(yè)。美國做法簡直就像是海盜行為，他的做法，實在是讓人無法理解。

甲骨文公司是負責記錄錯和安全方面的事情。TikTok可以繼續(xù)把美國當作他的