作者：邵藍潔（AI財經(jīng)社）

近日，沃爾瑪宣布正與微軟合作，聯(lián)手收購TikTok，這一消息引起了廣泛關注。沃爾瑪看重TikTok在其他市場上整合電商和廣告功能的方式，希望通過收購接觸并服務于全渠道客戶，并發(fā)展自己的第三方市場和廣告業(yè)務。

零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認為，沃爾瑪需要找到商業(yè)模式的多樣性來支撐其持續(xù)增長。他指出，沃爾瑪收購TikTok是意料之中的事情，因為對于沃爾瑪這樣的體量來說，尋找新的增長點和發(fā)展方向是至關重要的。

沃爾瑪?shù)目偁I收在最近一財年內(nèi)增長了96億美元，增幅雖僅1.9%，但美國電子商務銷售額卻增長了37%。在剛剛公布的本財年第二季度報告中，沃爾瑪營收同比增長了5.6%，歸母凈利潤同比增長了79.4%。其中，值得注意的是，由于消費者紛紛采用線上購物和路邊提貨的方式，期間沃爾瑪?shù)碾娚啼N售額猛增97%。

沃爾瑪首席執(zhí)行官董明倫在與投資者的電話會議上表示，商店和在線商戶團隊已經(jīng)整合，相信將從這種變化中獲益。為了在全球范圍內(nèi)與電商巨頭亞馬遜對抗，沃爾瑪多年來一直在為電商和線上業(yè)務進行投資和全球擴張。

沃爾瑪一直強調(diào)全渠道的重要性，并在線上尋找突破口，甩開與電商巨頭亞馬遜的纏斗。事實上，亞馬遜也在反向布局線下，通過收購全美最大的天然和有機食品連鎖零售商來拓展實體業(yè)務。莊帥認為，除了線上零售，亞馬遜的業(yè)務還拓展到內(nèi)容制作和廣告營銷平臺等領域，而沃爾瑪同樣在拓展其業(yè)態(tài)體系，以實現(xiàn)用戶和利潤的增長。

此次競購TikTok成功后，沃爾瑪將能夠通過售賣廣告位成為投放Facebook和谷歌之外的新選擇。TikTok在美國擁有超過1億的月活躍用戶，如果沃爾瑪?shù)漠a(chǎn)品能夠觸及這些線上客戶，這將是一個巨大的市場機遇。

據(jù)美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報道稱，TikTok有關出售美國、加拿大、澳大利亞和新西蘭業(yè)務的交易協(xié)議可能在未來48小時內(nèi)達成，預計交易規(guī)模在200至300億美元之間。目前微軟和甲骨文都有意競購TikTok的美國業(yè)務。沃爾瑪也已加入這場交易談判中，并將與微軟合作競購TikTok。此前一直在與軟銀商討合作競購TikTok的沃爾瑪由于缺少技術合作伙伴的支持而擱置了這一計劃。目前雙方合作參與競購的事態(tài)仍在不斷變化之中。如果競購成功對收購方是利好消息還是會導致資金緊張暫且不論只說這是新的挑戰(zhàn) 。據(jù)悉收購成功后他們未來在美國的發(fā)展可能會有更好的趨勢需要詳細研究決策流程做出長遠的計劃才是關鍵所在。（文中所述具體情況以實際為準。）中國視角下的國際科技交易

24日，我國外交部發(fā)言人趙立堅強調(diào)，中方全力支持企業(yè)利用法律武器維護自身合法權益，并會采取一切必要措施保護中國企業(yè)的合法權益。趙立堅指出，美國部分政客對特定企業(yè)的打壓，實際上是對非美企業(yè)在某一領域取得領先地位的經(jīng)行有組織、系統(tǒng)性的經(jīng)濟霸凌。這類行為不僅違背了美國一貫倡導的市場經(jīng)濟和公平競爭原則，更是對國際規(guī)則的踐踏，對全球科技創(chuàng)新交流合作的破壞。

被卷入國際經(jīng)濟風云的TikTok，其命運經(jīng)歷了多次轉折。隨著微軟傳出收購意向，TikTok的母公司字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴似乎看到了希望的曙光。對于字節(jié)跳動而言，微軟的收購意向并不意味著一切問題的解決。實際上，真正的挑戰(zhàn)才剛剛開始，其中最關鍵的問題便是TikTok的估值問題。

微軟確認收購意向的背后

在眾多媒體報道微軟有意收購TikTok兩天后，微軟本周一正式宣布與字節(jié)跳動就TikTok的收購事宜展開談判。微軟表示將繼續(xù)與美國溝通，希望能在9月15日前完成交易。除了TikTok的美國業(yè)務外，這次談判還涉及加拿大、澳大利亞及新西蘭的業(yè)務。

字節(jié)跳動的估值之謎

對于張一鳴來說，與投資人商定字節(jié)跳動的整體估值可能相對容易。字節(jié)跳動去年的收入達到了170億美元，凈利潤超過30億美元。有媒體報道稱，字節(jié)跳動的估值超過了1000億美元，成為全球估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。TikTok作為字節(jié)跳動旗下的一款應用，并沒有單獨的估值，所以在微軟的收購案中，如何給TikTok定價成了一個亟待解決的問題。

TikTok的估值方法探討

關于TikTok的估值，市場上主要有三種方法。第一種是按業(yè)務占比估值，有分析師認為TikTok在美國的業(yè)務可以占據(jù)母公司總估值的40%，即大約400億美元。第二種是按用戶估值，有分析師對比了Snap和Facebook的歷史數(shù)據(jù)，認為TikTok的每名用戶對應的價值更高，因此其估值應該高于Snap的當前市值。第三種是P/S估值法，考慮到TikTok尚未實現(xiàn)盈利，市場通常采用這種方法進行估值。按照這一方法，有觀點認為TikTok的估值可能高達900億美元。

科技交易與市場反應

不論TikTok最終以何種價格被收購，這都將是一筆巨額交易。如果微軟最終以500億美元的價格收購TikTok的相關業(yè)務，這將成為全球科技史上第二大收購案。這一消息傳出后，微軟股價大漲，市場預計TikTok與微軟的業(yè)務將產(chǎn)生協(xié)同效應，為微軟帶來巨大的市值增長。有分析人士甚至表示，微軟因這次收購所獲得的市值增長，已經(jīng)足以覆蓋收購所需資金。

國際科技交易的背后不僅涉及到企業(yè)的利益，更關乎市場規(guī)則、競爭原則以及科技創(chuàng)新的交流與合作。在TikTok的收購案中，我們看到了國際科技巨頭間的角力，也看到了科技進步給世界帶來的無限可能。無論最終結果如何，這一交易都將對全球科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。