2025年，一則震撼跨境電商圈的消息傳來：順豐集團斥資55億元（約合7億歐元）收購DPDHL中華區(qū)供應鏈業(yè)務。順豐由此將獲得DPDHL集團的優(yōu)質供應鏈服務支持、豐富管理經驗，以及共享其先進的運輸和倉庫技術方案。

在跨境物流行業(yè)競爭愈發(fā)激烈的當下，順豐與DHL這兩大全球前五的物流巨頭展開戰(zhàn)略合作，這將給中國物流行業(yè)的競爭格局帶來怎樣的變化呢？

順豐55億收購DHL在華供應鏈業(yè)務的緣由與影響

據2023年各大快遞巨頭財報顯示，德國DHL以705.45億美元的營收穩(wěn)坐榜首；美國的UPS和FedEx分別以658.72億美元和603.19億美元位列第二和第三；日本雅瑪多以138.38億美元緊隨其后；中國順豐則以104.43億美元排名第五，這是中國快遞企業(yè)首次取得如此佳績！

順豐與DHL達成合作，旨在進一步提升其綜合物流解決方案能力，完善供應鏈及合同物流領域的戰(zhàn)略布局。DPDHL作為全球領先的物流集團，在中國大陸、香港及澳門地區(qū)提供著高水平的供應鏈及合同物流服務。通過此次交易，順豐控股能夠整合高質量的供應鏈物流資產，減少探索學習成本，迅速獲取重要的戰(zhàn)略能力。

那么，順豐通過此次收購能實現哪些目標呢？

1、通過整合優(yōu)質資產并與DPDHL達成區(qū)域內供應鏈戰(zhàn)略合作，順豐可在供應鏈業(yè)務領域獲得一定期限的DHL品牌使用權，以及世界領先的合同物流專業(yè)經驗和客戶資源。這將極大地增強上市公司在供應鏈/合同物流領域的業(yè)務能力，使其在行業(yè)競爭中迅速占據優(yōu)勢地位。

2、標的公司業(yè)務能力出眾，其在第三方運輸、倉庫管理、企業(yè)客戶增值服務等方面的專長，將有助于豐富順豐控股的業(yè)務線，與公司現有產品線形成有效互補。此次交易有力地推動了順豐控股業(yè)務的多元化進程以及向綜合物流服務提供商的轉型，能夠更好地為客戶提供跨行業(yè)、全產業(yè)鏈的物流服務及解決方案。

3、標的公司在汽車、醫(yī)療、消費電子以及半導體等高壁壘、高附加值服務領域經驗豐富，能夠提供市場領先的服務，如保稅區(qū)物流、產前物流、無塵室等。收購該標的公司將有效提升順豐控股供應鏈物流業(yè)務的現有實力，助力公司更好地把握中國供應鏈物流市場的發(fā)展機遇。

4、標的公司擁有眾多優(yōu)質的跨國企業(yè)客戶，其高質量的客戶群體將擴大公司現有的客戶基礎，同時公司原有的客戶也將受益于更加豐富的服務種類。

5、交易完成后，上市公司與標的公司還將積極探尋科技、客戶資源、運力資源、設備及基礎設施投入等方面的協(xié)同效應，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，進一步為股東創(chuàng)造價值。

再來看看DHL的情況。DHL作為全球物流公司，主要有郵政-電商-包裹、DHL快遞、DHL全球貨運代理、DHL供應鏈四大業(yè)務板塊。此次轉讓的正是DHL供應鏈在華的業(yè)務。

根據DHL最新財報，2024年第二季度，DHL供應鏈在四個板塊中的營收份額最少，為32.1億歐元。不過，在全球合同物流中，DHL的營收位居全球首位。需要注意的是，2024年第一季度和第二季度，DHL在供應鏈業(yè)務上的營業(yè)收入一直呈下滑趨勢，其中亞太地區(qū)第一季度同比下降15.4%，第二季度同比下降10.7%。而亞太地區(qū)的營收主要來自中國和日本，由此可見，DHL此次的轉讓舉動也就不難理解了。

此次收購的影響及各方看法

物流行業(yè)的競爭日益激烈，處于行業(yè)前列的企業(yè)不斷通過收購、并購等方式增強自身實力，提高運營效率，或是布局新業(yè)務。對于順豐55億收購DHL在華供應鏈業(yè)務，業(yè)內人士觀點各異。

網友@折返跑Diaulos認為，此次收購對DHL來說影響不大，對順豐而言，短期內雖整合了一些利潤率不高的“大客戶”，看似局面不錯，但從長遠來看，供應鏈巨頭重新崛起的成本極低。

廣東省跨境電商行業(yè)協(xié)會張炯向風口星網表示，順豐收購的是DHL SUPPLY CHAIN(HK)LTD敦豪供應鏈香港公司和敦豪物流北京有限公司及其下屬公司100%股權，共花費55億。DHL供應鏈公司屬于貨運模塊下主打合約物流等國際物流、供應鏈板塊的業(yè)務，很明顯，順豐收購DHL不僅是為了擴充國際快遞板塊，對國際物流、供應鏈、倉儲、合約物流的整合也是勢在必行。

“DHL SUPPLY CHAIN的前身是金鷹物流，主打合約物流，在DHL并購德國丹砂以及金鷹后產生。順豐收購DHL SUPPLY CHAIN，是想借助DHL在全球尤其是歐洲的完善網絡優(yōu)勢，發(fā)展順豐的國際網絡。包括DHL SUPPLY CHAIN完善的團隊和管理體系，能夠幫助順豐迅速擴張。同時，在進口電商方面，DHL龐大的網絡和優(yōu)勢，能為順豐在國際電商領域直接帶來物流、溯源的便利。”張炯說道。

張炯還指出，出售DHL SUPPLY CHAIN部分，以及順豐快遞并購供應鏈合約物流板塊，本質上是歐洲公司和中資公司在股東責任制和財務報表分析上存在較大差異。

據他介紹，DHL的最大盈利部分和利潤率來自快遞業(yè)務，合約物流需要大量資金和資本投入，但其利潤率及利潤占比不如快遞業(yè)務，這或許是DHL愿意出售的原因。而順豐資金充足，流水可觀，整合收購DHL SUPPLY CHAIN，有利于擴大順豐在中國的物流業(yè)務板塊。

業(yè)內人士坦言，從順豐的角度看，收購DHL是其成為真正巨頭的較快一步，但這一步也存在一定風險。而從DHL方面來看，這相當于向市場不適配低頭，放棄了中國市場這塊大蛋糕，可謂是自斷一臂，后續(xù)發(fā)展令人好奇。

跨境阿米Show創(chuàng)始人程桂良/阿米表示，順豐收購的只是DHL在中國大陸、澳門、香港的供應鏈資源，對順豐來說是一種更強的助力，而對于整個跨境物流行業(yè)來說，影響并不大。因為收購中國的業(yè)務可能主要是增強本地實力，如果說有一定關聯的話，那就是通過香港轉口這方面，順豐可能會更具優(yōu)勢。不過，順豐最大的短板仍然在于海外渠道方面。

（文/風口星網 李華 王強）