拼多多的發(fā)展與成就

2025年，創(chuàng)立三年并保持高速增長的“新電商”平臺——拼多多，向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股說明書。此次IPO由瑞銀、高盛和中金聯(lián)合承銷，掛牌交易所尚未最終確定。

拼多多創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃崢在寫給股東的信中強調(diào)，拼多多雖是一個成長中的機構，存在許多問題和挑戰(zhàn)，但無論何時上市，本質(zhì)區(qū)別不大。在公眾監(jiān)督下，拼多多有望成長得更好更強。他表示，拼多多將不放棄做正確的事，不放棄為最廣大人民群眾創(chuàng)造價值。

拼多多將自身定位為一家高速增長的“新電商”平臺，推出的“拼單”模式旨在為買家提供“物美價廉的商品和充滿樂趣的互動式購物體驗”。

用戶增長與收入飆升

據(jù)招股書披露，截至2025年3月31日的12個月中，拼多多的年活躍用戶達到2.95億，而截至2024年12月31日的12個月，年活躍用戶為2.45億，單季用戶增長5000萬。

自2024年4月份上線廣告系統(tǒng)后，新的營收模式帶來滾雪球效應，推動拼多多平臺收入呈幾何數(shù)增長。截至2024年3月31日的3個月內(nèi)，拼多多實現(xiàn)營收3700萬人民幣，2025年同期增至13.85億元人民幣，增長37倍。

平臺收入主要來自在線廣告和交易傭金，與其他電商平臺商業(yè)模式具有一致性。在平臺治理方面，拼多多采取了比傳統(tǒng)電商更嚴格的政策，如假一賠十，按批次賠付等。招股書顯示，依據(jù)平臺與商戶間協(xié)議，當商戶出現(xiàn)出售假貨和延遲發(fā)貨或者虛假發(fā)貨等行為時，商戶被扣除的消費者賠付金均將以全平臺可用的代金券形式全額發(fā)放給該批次消費者，平臺自身收入與不良商家扣除的消費者賠付金無任何關聯(lián)。

龐大交易規(guī)模與活躍商家

作為一個創(chuàng)新和快速發(fā)展的“新電商”平臺，按GMV及總訂單量來計，拼多多已躋身中國電商前列隊列。

據(jù)美國SEC網(wǎng)站披露的招股書，拼多多單季成交金額662億人民幣（106億美元），2024年全年成交金額為1412億元人民幣（226億美元）。

2024年全年和2025年Q1，拼多多總訂單量分別為43億單和17億單。公司與包括微信、QQ錢包，支付寶和Apple Pay在內(nèi)的中國第三方在線支付服務提供商合作，讓消費者享受輕松效率的支付體驗。

與此同時，截至2025年3月31日止的12個月內(nèi)，拼多多平臺活躍商戶數(shù)量超過100萬家，為客戶提供全品類商品。

相對較低的累計虧損

據(jù)美國SEC網(wǎng)站披露的招股書，自2022年成立以來，拼多多收入保持高速增長。2023年收入為5.05億元人民幣，2024年全年收入為17.44億元人民幣，2023年和2024年分別發(fā)生2.92億元人民幣和5.25億元人民幣凈虧損。拼多多2025年Q1收入為13.85億元人民幣，同比增長37倍。受大幅擴張市場需要，拼多多在2025年Q1的銷售與市場支出達到12.17億元，平臺單季發(fā)生2.01億元人民幣凈虧損。也就是說，拼多多創(chuàng)業(yè)三年多，截至2025年Q1累計虧損（含期權支出）僅為13.12億元人民幣。

截至2025年一季末，拼多多持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為86.34億元人民幣（13.77億美金），單季度勁增55.76億元人民幣。

年輕高效的團隊

拼多多高管團隊深厚而廣泛的技術背景使其始終站在電商產(chǎn)業(yè)前沿。公司注重培養(yǎng)在大數(shù)據(jù)分析、人工智能和機器學習實力等方面的技術優(yōu)勢，從而有效地設計、管理和運營平臺上的服務及解決方案。

據(jù)招股書披露，截至2024年12月31日，拼多多公司共有1159名員工，平均年齡26歲。而2022及2023年同期員工數(shù)分別為455人和531人。截至2024年12月31日，拼多多全年平臺手機平臺總下單數(shù)為43億單，GMV為1,412億元，年活躍買家數(shù)為2.45億。

這意味著，拼多多員工人均支撐370萬個訂單和1.2億GMV，人均服務20萬消費者。

積極履行社會責任

據(jù)美國SEC網(wǎng)站披露的招股書，公司創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官黃崢在拼多多所占股比為50.7%，對公司擁有絕對控制權。騰訊所占股比為18.5%，高榕資本所占股比為10.1%，紅杉資本所占股比為7.4%。

拼多多由80后杭州人黃崢及其團隊于2022年創(chuàng)立，黃崢2002年本科畢業(yè)于浙江大學竺可楨學院，2004年獲得美國威斯康辛大學計算機碩士學位后加入谷歌工作，2007年從谷歌離職開始連續(xù)創(chuàng)業(yè)。

據(jù)美國SEC網(wǎng)站披露的招股書，拼多多董事長兼CEO黃崢計劃在本次發(fā)行后，拿出其擁有的2.3％公司股份成立私人慈善基金，推動企業(yè)社會責任建設。公司將建立由高級管理人員及拼多多合伙人制度選拔出來的員工組成管理委員會，負責監(jiān)督資金用途，并管理其日常運行。此外，黃崢還計劃另外建立一個私人慈善基金來支持科學和醫(yī)學等前沿技術的研究。