2025年全球零售商發(fā)展態(tài)勢(shì)剖析

前言

在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)格局不斷演變的大背景下，零售行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，其動(dòng)態(tài)變化備受各界關(guān)注。德勤數(shù)據(jù)顯示，2020年7月1日至2021年6月30日（藍(lán)色柱狀）、2021年7月1日至2022年6月30日（綠色柱狀）這兩大財(cái)年期間，全球前250名零售商的年度營(yíng)收額呈顯著增長(zhǎng)。全球排名前250名零售商中，零售營(yíng)收額最小值為450億美元，最大值為727億美元，平均值為226億美元。其中，服裝配飾類零售營(yíng)收額年度同比增長(zhǎng)較為突出，達(dá)到31.3%。2022年，全球大環(huán)境經(jīng)歷了通貨膨脹迅速加劇、大宗商品價(jià)格飆升、貨幣政策收緊以及供應(yīng)鏈嚴(yán)重中斷等諸多挑戰(zhàn)。然而，其中的部分趨勢(shì)可能仍會(huì)持續(xù)下去，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張、歐洲自1945年以來(lái)最大規(guī)模的土地戰(zhàn)爭(zhēng)以及氣候變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的破壞等。2025年如今即將進(jìn)入“下半場(chǎng)”，跨境貿(mào)易商需要了解的未來(lái)全球趨勢(shì)如下：

通貨膨脹逐步消退：供應(yīng)鏈中斷、商品價(jià)格上漲、擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策等諸多激化通貨膨脹的因素已逐步實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。此外，通貨膨脹在美國(guó)已經(jīng)見(jiàn)頂，歐洲地區(qū)的通脹率增長(zhǎng)預(yù)計(jì)也將觸頂。日本和中國(guó)的通貨膨脹率處于增長(zhǎng)停滯狀態(tài)。預(yù)計(jì)2025年美國(guó)的通貨膨脹率將迅速下降，歐洲的通貨膨脹率將出現(xiàn)較為緩和的下降趨勢(shì)。這種模式的預(yù)期已經(jīng)嵌入債券收益率中，這也是2025年債券收益率保持相對(duì)較低的原因之一。就如近期一些國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)所預(yù)測(cè)的那樣，全球通脹的緩和趨勢(shì)將為零售行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，零售商們需要根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整策略，以適應(yīng)消費(fèi)者購(gòu)買力的變化。

供應(yīng)鏈中斷恢復(fù)并保持穩(wěn)定：全球需求疲軟，加之廠商們制成品生產(chǎn)和分銷能力的提高，共同促成了交付延誤、產(chǎn)品供應(yīng)短缺和運(yùn)輸成本下降等市場(chǎng)現(xiàn)象。疫情逐步穩(wěn)定后，中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈運(yùn)作也將步入常態(tài)。另一方面，由于中美關(guān)系的不確定性，這也可能意味著中國(guó)的資本或?qū)⑦M(jìn)一步外流，東南亞、印度、中歐地區(qū)，特別是墨西哥的供應(yīng)鏈流程預(yù)計(jì)將得到更多投資。據(jù)相關(guān)行業(yè)報(bào)道，不少跨國(guó)零售商已經(jīng)開(kāi)始重新布局供應(yīng)鏈，將部分產(chǎn)能向供應(yīng)鏈更穩(wěn)定的地區(qū)轉(zhuǎn)移，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然吃緊：全球經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇后，勞動(dòng)力已出現(xiàn)短缺情況，勞動(dòng)力參與率下降、新冠肺炎相關(guān)疾病持續(xù)影響以及移民數(shù)量急劇下降等因素在短期內(nèi)還不太可能迅速改變。許多公司擔(dān)心勞動(dòng)力持續(xù)短缺，正在不斷招聘員工，以儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)反彈時(shí)可能需要的勞動(dòng)力。值得注意的是，勞動(dòng)力市場(chǎng)供應(yīng)吃緊的同時(shí)，大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的工資水平仍未能跟上通脹的步伐。其結(jié)果是消費(fèi)者支出也逐步減弱。截至2025年，隨著通貨膨脹逐步消退，預(yù)計(jì)工資增長(zhǎng)速度很可能最終超過(guò)通貨膨脹增長(zhǎng)速度，這或?qū)⒎聪虼碳はM(fèi)者支出金額上浮，同時(shí)這也可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)壓力與動(dòng)力，促使企業(yè)加快投資于節(jié)省勞動(dòng)力的新技術(shù)。有分析認(rèn)為，未來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化將促使零售行業(yè)加速智能化、自動(dòng)化轉(zhuǎn)型，以提高運(yùn)營(yíng)效率。

中央銀行或停止緊縮的貨幣政策：貨幣政策的作用具有一定滯后性，2022年各國(guó)央行大幅提高基準(zhǔn)利率足以平息未來(lái)的通脹。盡管如此，為了錨定通脹預(yù)期，主要央行仍有可能在2025年初繼續(xù)加息，并有望在2026年開(kāi)始降低利率。這一系列貨幣政策的調(diào)整將對(duì)零售行業(yè)的資金成本和市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生影響，零售商需要密切關(guān)注并合理規(guī)劃資金運(yùn)作。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力仍然存在：60%的美國(guó)民眾認(rèn)為美國(guó)已經(jīng)陷入衰退。相比之下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了驚人的彈性。盡管實(shí)際工資水平下降，但由于部分消費(fèi)者動(dòng)用了儲(chǔ)蓄，實(shí)際消費(fèi)支出仍在增長(zhǎng)。此外，借貸成本上升也讓許多企業(yè)動(dòng)用了現(xiàn)金儲(chǔ)備并著眼于長(zhǎng)期投資。近期有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)零售市場(chǎng)在消費(fèi)升級(jí)和電商發(fā)展的雙重推動(dòng)下，依然保持著較強(qiáng)的活力，這也為全球零售行業(yè)提供了一定的信心支撐。

歐洲或經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退：歐洲地區(qū)和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)則有所不同。隨著水平逐步下降，民眾的實(shí)際消費(fèi)支出金額也在下降。此外，盡管能源價(jià)格已經(jīng)從峰值回落，但天然氣價(jià)格仍處于歷史高位，從而助長(zhǎng)了通脹壓力，降低了消費(fèi)者和企業(yè)的購(gòu)買力。烏克蘭沖突導(dǎo)致的能源沖擊，可能會(huì)在推動(dòng)歐洲經(jīng)濟(jì)衰退中扮演主要角色。此外，歐洲央行和英國(guó)央行收緊貨幣政策也將起到一定作用。 此外，盡管許多歐洲國(guó)家政府提供大量補(bǔ)貼以抵消高能源價(jià)格，但財(cái)政政策的軌跡仍然是緊縮性的。盡管歐洲各國(guó)政府采取了強(qiáng)有力的措施來(lái)保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)免受能源沖擊，但電價(jià)可能會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持相對(duì)較高的水平。因此，許多曾經(jīng)受益于俄羅斯廉價(jià)能源的重工業(yè)公司越來(lái)越多地在歐洲以外尋找投資機(jī)會(huì)。這可能對(duì)歐洲本土制造業(yè)的未來(lái)產(chǎn)生負(fù)面影響。歐洲零售市場(chǎng)的萎縮可能會(huì)促使歐洲零售商加大對(duì)海外市場(chǎng)的拓展力度，尋求新的增長(zhǎng)空間。

日本經(jīng)濟(jì)或?qū)②呄蚍€(wěn)定：隨著新冠疫情相關(guān)限制措施的減少和被抑制的需求得到釋放，日本經(jīng)濟(jì)正在從低基數(shù)開(kāi)始加速增長(zhǎng)。此外，全球經(jīng)濟(jì)疲軟可能會(huì)給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不利影響。因此，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能保持相對(duì)緩慢。與此同時(shí)，由于供應(yīng)鏈中斷和能源價(jià)格上漲，通貨膨脹從低水平基數(shù)開(kāi)始加劇。日本銀行也扭轉(zhuǎn)了其部分寬松的貨幣政策，從而提振了日元價(jià)值。日本零售市場(chǎng)在經(jīng)歷了一段時(shí)間的低迷后，有望隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定而逐漸復(fù)蘇，消費(fèi)者的消費(fèi)觀念和行為也可能發(fā)生變化，這對(duì)零售商的經(jīng)營(yíng)策略提出了新的要求。

印度人口與經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)：國(guó)際貨幣基金組織估計(jì)，2025年4月份，印度可能會(huì)超越中國(guó)成為世界上人口最多的國(guó)家。在未來(lái)幾年里，中國(guó)的人口數(shù)量將減少，而印度的人口將持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將延續(xù)直至本世紀(jì)下半葉。這種人口結(jié)構(gòu)變化可能會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。如果不考慮人口結(jié)構(gòu)的因素，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求成為主要的增長(zhǎng)動(dòng)力，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能會(huì)有所放緩，而印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能會(huì)一定程度加快。事實(shí)上，印度目前是世界上增長(zhǎng)最快的主要經(jīng)濟(jì)體之一，該國(guó)也正在從俄羅斯進(jìn)口價(jià)格相對(duì)低廉的石油，從而限制能源沖擊對(duì)其經(jīng)濟(jì)的影響。由于貿(mào)易占GDP的比重低于大多數(shù)國(guó)家，這或許也將讓印度免受全球經(jīng)濟(jì)放緩的負(fù)面影響。通貨膨脹率雖然相對(duì)較高，但近期已有所下降。自2022年4月以來(lái)，由于印度儲(chǔ)備銀行一直在提高基準(zhǔn)利率，2025年的增長(zhǎng)率可能會(huì)因其對(duì)需求的影響而略有減速。印度龐大的人口基數(shù)和快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，將為零售行業(yè)帶來(lái)巨大的市場(chǎng)潛力，吸引眾多零售商加大在印度市場(chǎng)的布局。

一、全球零售商現(xiàn)狀橫向?qū)Ρ?/p>

德勤數(shù)據(jù)顯示，2018至2021財(cái)年期間，全球前250名零售商的年度營(yíng)收5年期增長(zhǎng)率從4.1%增長(zhǎng)至8.5%，其中2020至2021財(cái)年的增長(zhǎng)率出現(xiàn)顯著拉升。此外，2018至2021財(cái)年期間，全球前250名零售商的年度凈利潤(rùn)5年期增長(zhǎng)率僅抬升了1.3%。2021財(cái)年中，8.8%的全球前250名零售商年度營(yíng)收超過(guò)500億美元，占據(jù)該排行榜年度總營(yíng)收的49.7%；38%的零售商年度營(yíng)收為100至500億美元；47.6%的零售商年度營(yíng)收為50億至100億美元；僅有5.6%的零售商的年度營(yíng)收少于50億美元。2021財(cái)年中，全球排名前10名的零售商如下圖所示，沃爾瑪、亞馬遜與好事多（Costco）位列前3名，排名與上一財(cái)年相比暫無(wú)變化，穩(wěn)坐零售行業(yè)前3名。此外，京東作為榜單中唯一來(lái)自中國(guó)的零售商，其排名上升了2個(gè)位次，排名第7。全球排名前250名的零售商中，前10名的零售商年度營(yíng)收占比34%。2020財(cái)年至2021財(cái)年期間，全球前250名的零售商年度營(yíng)收增長(zhǎng)率從5.2%上升至8.5%，而前10名零售商的年度營(yíng)收增長(zhǎng)率則從12.4%下降至8%，其中亞馬遜的跌幅較為突出，從34.8%下降至12%。以下內(nèi)容將根據(jù)零售營(yíng)收、并購(gòu)交易、電子商務(wù)、技術(shù)等各維度對(duì)全球排名前10位的零售商進(jìn)行挑選分析。環(huán)境、可持續(xù)性和治理（ESG）以及凈利潤(rùn)率每個(gè)零售商所涵蓋的具體信息取決于可公開(kāi)獲得的信息。

1、沃爾瑪：電子商務(wù)銷售額增長(zhǎng)12.8%，Walmart Creator預(yù)計(jì)將于2023年全面推出。在2025年，沃爾瑪在零售行業(yè)的地位依然穩(wěn)固。其零售業(yè)務(wù)營(yíng)收方面，沃爾瑪連續(xù)第二年登頂全球零售商榜單。該公司的零售收入在2021財(cái)年同比增長(zhǎng)2.4%，達(dá)到5730億美元，這是基于該零售商在2020財(cái)年的強(qiáng)勁表現(xiàn)。較高的消費(fèi)支出，部分原因是由于政府的刺激計(jì)劃，導(dǎo)致其美國(guó)山姆會(huì)員店和電子商務(wù)業(yè)務(wù)的銷售收入較為突出。兩次分拆出售業(yè)務(wù)中，沃爾瑪國(guó)際零售收入在2021財(cái)年下降了16.8%。阿斯達(dá)百貨公司（Asda Stores Ltd）出售給了伊薩兄弟（Issa Brothers），賽宇集團(tuán)（Seiyu Group）則出售給了KKR和Rakuten，這兩筆交易都在2022年第一季度完成。外匯匯率優(yōu)惠的加持下，抵消了沃爾瑪國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步下滑的影響。2018年，面對(duì)印度市場(chǎng)日益嚴(yán)重的虧損，沃爾瑪以160億美元的價(jià)格收購(gòu)了電子商務(wù)公司Flipkart。業(yè)務(wù)收購(gòu)上，沃爾瑪于2022年9月在其沃爾瑪IOS應(yīng)用程序上推出“做自己的模特”（Be Your Own Model）服務(wù)，用戶可以使用自己的照片在線虛擬試穿服裝。2022年6月，沃爾瑪還推出了其他幾個(gè)AR功能，如虛擬家具放置查看功能。而后，該公司宣布收購(gòu)AR光學(xué)技術(shù)公司Memomi，讓消費(fèi)者能夠在線試戴眼鏡。電子商務(wù)業(yè)務(wù)方面，沃爾瑪在2021財(cái)年的電子商務(wù)銷售額增長(zhǎng)了12.8%，緊隨比上年增長(zhǎng)63.5%。隨著防疫限制逐漸放松，消費(fèi)者也陸續(xù)回歸實(shí)體零售渠道，這也一定程度影響了電子商務(wù)的銷售額增長(zhǎng)。截至2021財(cái)年，沃爾瑪目前運(yùn)營(yíng)著超過(guò)8000個(gè)取貨點(diǎn)和6000個(gè)送貨點(diǎn)。作為融合線上和店內(nèi)購(gòu)物體驗(yàn)的戰(zhàn)略的一部分，沃爾瑪維持了對(duì)門店翻新的投資，其中包括在2022年對(duì)門店翻新的33億美元投資。沃爾瑪?shù)娜滥芰Φ陌l(fā)展及其與Z世代和千禧一代年齡的接觸，促成了Walmart Creator這款應(yīng)用程序面世：一個(gè)全新的內(nèi)容電商平臺(tái)，幫助內(nèi)容創(chuàng)造者從零售商獲得可購(gòu)買的產(chǎn)品，并從銷售的產(chǎn)品中賺取傭金，這一應(yīng)用的概念類似于中國(guó)社媒電商平臺(tái)抖音。而該平臺(tái)目前還處于Beta版本的測(cè)試階段，Walmart Creator預(yù)計(jì)將于2023年全面推出。環(huán)境、可持續(xù)性和治理方面，沃爾瑪?shù)?022財(cái)年ESG總結(jié)報(bào)告顯示，該公司已經(jīng)達(dá)到了Gigaton項(xiàng)目的中期里程碑，該項(xiàng)目旨在：截至2030年減少或避免其供應(yīng)鏈中10億公噸的Scope3排放量。2022年4月，沃爾瑪還推出了一個(gè)名為 Circular Connector的平臺(tái)，旨在為尋找更可持續(xù)包裝理念的公司和提供相關(guān)服務(wù)的公司搭建橋梁。凈利潤(rùn)率方面，2021財(cái)政年度中，沃爾瑪?shù)膬衾麧?rùn)率下降至24%，合并凈收入增長(zhǎng)了1.7%。較高營(yíng)收所產(chǎn)生的收益被三個(gè)因素所抵消：由于某些高利率長(zhǎng)期債務(wù)的提前清償，造成了24億美元的債務(wù)清償損失；沃爾瑪股權(quán)投資的公允價(jià)值變動(dòng)造成了30億美元的損失；以及與剝離部分國(guó)際業(yè)務(wù)形成的相關(guān)損失。有行業(yè)分析人士認(rèn)為，沃爾瑪在全渠道零售和可持續(xù)發(fā)展方面的布局，將有助于其在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

2、亞馬遜：全球主要的可再生能源企業(yè)買家，2021財(cái)年的凈利潤(rùn)率為7.1%。到了2025年，亞馬遜依舊是全球零售行業(yè)的巨頭之一。其零售收入（僅第一方零售額）在2021財(cái)年增長(zhǎng)了12%，而在2020財(cái)年額外增長(zhǎng)了34.8%。該零售商在北美和其他國(guó)際市場(chǎng)的銷售額增長(zhǎng)都達(dá)到了兩位數(shù)。部分原因在于產(chǎn)品價(jià)格降低，以及匯率波動(dòng)，這讓亞馬遜在2021財(cái)年產(chǎn)生了38億美元的可觀營(yíng)收。北美和國(guó)際零售收入的增長(zhǎng)部分效率低下的配送網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈約束所抵消。2021年，亞馬遜推出波蘭站點(diǎn)，2022年10月比利時(shí)站點(diǎn)也隆重推出，進(jìn)一步擴(kuò)大亞馬遜在歐洲的市場(chǎng)足跡。此外，2022年1月，亞馬遜在加利福尼亞州推出了第一家實(shí)體店（Amazon Style）。該試點(diǎn)商店通過(guò)亞馬遜購(gòu)物應(yīng)用程序?qū)⒓夹g(shù)內(nèi)置于消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)中，該應(yīng)用程序提供機(jī)器學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)的推薦，并在商店各處設(shè)置觸摸屏。業(yè)務(wù)收購(gòu)方面，亞馬遜在2021財(cái)年進(jìn)行了總計(jì)4.96億美元的收購(gòu)交易。然而，這其中并不包括任何與零售相關(guān)的交易。該公司將注意力轉(zhuǎn)向收購(gòu)技術(shù)公司，例如Cloostermans，為亞馬遜倉(cāng)庫(kù)和iRobot提供機(jī)器人自動(dòng)化。亞馬遜還通過(guò)收購(gòu)一家專注于技術(shù)的醫(yī)療保健提供商OneMedical，以39億美元的收購(gòu)價(jià)進(jìn)軍醫(yī)療保健領(lǐng)域。環(huán)境、可持續(xù)性和治理方面，亞馬遜目前是全球主要的可再生能源企業(yè)買家。2021財(cái)年中，該公司宣布啟動(dòng)71個(gè)全新的可再生能源項(xiàng)目，截至2022年9月，亞馬遜在21個(gè)國(guó)家共有379個(gè)項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)展。由于這些新項(xiàng)目不斷加入，亞馬遜的全球可再生能源組合預(yù)計(jì)將產(chǎn)生50GWh的清潔能源。這也是亞馬遜截至2040年達(dá)到凈零碳排放目標(biāo)的一部分。凈利潤(rùn)率方面，亞馬遜在2021財(cái)年的凈利潤(rùn)率為7.1%，在Top10中凈利潤(rùn)率第二高，僅次于家得寶。有消息稱，亞馬遜在未來(lái)將繼續(xù)加大在技術(shù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展方面的投入，以提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。

3、京東：排名上升至第7，推“青流計(jì)劃”并大力投資其供應(yīng)鏈。展望2025年，京東在全球零售舞臺(tái)上的影響力不斷擴(kuò)大。零售收入方面，2021年財(cái)年中，京東電商平臺(tái)的零售收入增長(zhǎng)25.1%，達(dá)到1264億美元。因此，京東在今年前十名中的排名從第9位升至第7位，該公司的活躍客戶賬戶增長(zhǎng)了21%，達(dá)到5.697億人，由此抬升了其零售總額。收購(gòu)業(yè)務(wù)方面，2022年7月，京東宣布以21億美元收購(gòu)中國(guó)物流資產(chǎn)控股有限公司。此外，同一季度中，京東物流完成了對(duì)另一家總部位于廣州的物流公司Deppon的控股權(quán)收購(gòu)。技術(shù)方面，2022年9月，京東旗下的全渠道超市JD Super宣布推出一項(xiàng)新的增長(zhǎng)戰(zhàn)略，旨在擴(kuò)大用戶范圍，將其業(yè)務(wù)擴(kuò)展到農(nóng)村地區(qū)，優(yōu)化其全能型技術(shù)的使用，并向更廣泛的合作開(kāi)放平臺(tái)。此前，京東還于2021年10月與達(dá)達(dá)建立了合作關(guān)系。這兩家機(jī)構(gòu)同意成立一家合資公司Shop Now，這是一款按需消費(fèi)零售服務(wù)。2022年2月，京東增持達(dá)達(dá)的股份，將其對(duì)該公司的控股權(quán)從46%提高到52%。環(huán)境、可持續(xù)性和治理方面，京東于2022年5月發(fā)布了其第二份ESG報(bào)告，其中顯示京東物流公司的戰(zhàn)略目標(biāo)為，截至2030年公司計(jì)劃將碳排放量減少50%（相較于2019年水平）。此外，作為其“青流計(jì)劃”的一部分重要內(nèi)容，京東計(jì)劃投資168億美元升級(jí)其供應(yīng)鏈。2021財(cái)政年度中，該公司被全球契約中國(guó)網(wǎng)絡(luò)（ Global Compact China Network）評(píng)選為“實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)2021企業(yè)最佳實(shí)踐（碳達(dá)峰及碳中和）”。凈利潤(rùn)率方面，盡管京東零售收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但其凈利潤(rùn)率僅為-0.5%。有業(yè)內(nèi)人士指出，京東通過(guò)不斷完善供應(yīng)鏈和加大技術(shù)投入，有望在未來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利能力的提升。

二、全球TOP級(jí)零售商所處地區(qū)分析

2021財(cái)年中，全球前250名零售商的地理分布如下：北美洲79家（占比47.9%）、歐洲90家（占比33.2%）、亞太地區(qū)60家（占比15.7%）、拉美地區(qū)11家（占比1.7%）、非洲/中東地區(qū)10家（占比1.3%）。2016至2021財(cái)年期間，拉美地區(qū)零售商年度營(yíng)收復(fù)合年增長(zhǎng)率最高，達(dá)到9.8%。2021財(cái)年中，拉美地區(qū)的零售商年度營(yíng)收增長(zhǎng)率達(dá)到15.2%，遠(yuǎn)超其他地區(qū)零售商。此外，北美地區(qū)零售商的凈利潤(rùn)率與資產(chǎn)回報(bào)率表現(xiàn)較為突出，分別為5.1%與8.8%。全球前250名零售商的主要銷售品類占比情況如下：服裝配飾類（15%）、快消品類（54%）、居家戶外品類與休閑產(chǎn)品（23%）、綜合品類（8%）。

1、亞太地區(qū)：Coupang、阿里巴巴、Seven&i年度營(yíng)收迎來(lái)顯著增長(zhǎng)。在亞太地區(qū)，2025年的零售市場(chǎng)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。全球前250名零售商中，位于