6月的一天，明星衣櫥的CEO林清華回到辦公室，對創(chuàng)業(yè)家&i黑馬記者表示了當(dāng)前融資狀況的嚴(yán)峻性。他語氣中透露出憤懣，直言“現(xiàn)在整個中信建投很生氣”。此前一日，有消息稱明星衣櫥出現(xiàn)資金鏈緊張、拖欠工資等問題，引發(fā)了外界的恐慌和猜測。

據(jù)林清華透露，明星衣櫥D輪融資已有四五家投資機(jī)構(gòu)參與，包括國有投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資人和財務(wù)投資人。領(lǐng)投的是一家大型券商旗下的基金，但并非中信建投。盡管投資方已確定，但具體交割尚未完成。整體融資規(guī)模大約在五六個億左右。D輪融資并非一帆風(fēng)順，拖延已成事實(shí)，但與遇阻并非同一回事。

據(jù)報道，明星衣櫥從去年底開始進(jìn)行D輪融資，但由于估值過高和商業(yè)模式存疑，融資進(jìn)展困難。林清華對此予以否認(rèn)，并解釋稱，打款計劃比預(yù)期延遲，但整個公司的資金鏈并未出現(xiàn)嚴(yán)重問題。他表示，公司有300多名員工，雖然有緩發(fā)工資的情況，但都是提前通知了員工，并明確了緩發(fā)日期，并非拖欠工資。

關(guān)于融資延期的原因，界面引用中信建投員工的觀點(diǎn)，認(rèn)為可能與明星衣櫥的估值、商業(yè)模式和運(yùn)營數(shù)據(jù)有關(guān)。明星衣櫥上一輪融資（Pre-D輪）的估值在16.5億元左右。D輪的估值已經(jīng)有所下調(diào)。

林清華認(rèn)為，融資拖延的原因部分是因為市場環(huán)境趨冷，投資人對互聯(lián)網(wǎng)和電商項目持觀望態(tài)度。他表示，人民幣基金對互聯(lián)網(wǎng)項目并非專業(yè)，喜歡跟風(fēng)。當(dāng)整個互聯(lián)網(wǎng)和電商遇冷時，大部分投資人都會選擇觀望。盡管如此，他們?nèi)詫γ餍且聶坏捻椖勘в行判摹?/p>

為了達(dá)成這輪融資，明星衣櫥也做出了不少努力。比如調(diào)整估值，與投資人進(jìn)行商談，最終將估值降到了林清華認(rèn)為的合理范圍內(nèi)。不過他并未透露具體的估值數(shù)字，只是表示“低于20億元無法交代給上一輪投資人”。

明星衣櫥作為一家以營銷著稱的創(chuàng)業(yè)公司，其營銷策略一直備受關(guān)注。林清華此前在天涯社區(qū)和山東商報等媒體有豐富的營銷經(jīng)驗，使得明星衣櫥在短時間內(nèi)迅速進(jìn)入公眾視野。林清華表示，這些令人咋舌的營銷金額更多的是對外宣傳的噱頭。他坦言，公司在營銷上的投入巨大，但并非像外界所想的那樣毫無節(jié)制。

至于公司的商業(yè)模式，林清華承認(rèn)導(dǎo)購模式存在挑戰(zhàn)。他表示，導(dǎo)購很難賺到錢，且無法形成商業(yè)閉環(huán)。明星衣櫥從2015年開始轉(zhuǎn)型做跨境電商平臺。這一轉(zhuǎn)變被林清華稱為“小天貓”模式。他表示公司一直在為這一轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。

轉(zhuǎn)型并非一帆風(fēng)順。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為明星衣櫥的戰(zhàn)略一直較為搖擺不定。林清華否認(rèn)了這一說法并表示任何公司都需要變化以適應(yīng)市場環(huán)境。但他也承認(rèn)公司在發(fā)展過程中確實(shí)存在戰(zhàn)略調(diào)整的情況但都基于對市場和用戶的深入了解和分析后作出的決策。

明星衣櫥在跨境服飾電商領(lǐng)域采取了多項創(chuàng)新措施，包括建立海外中轉(zhuǎn)倉、國內(nèi)保稅倉以及開展海外直郵業(yè)務(wù)。其中，國內(nèi)保稅倉特別設(shè)在河南鄭州，以優(yōu)化物流效率。

以一件從倫敦發(fā)貨的服飾為例，品牌方在接到訂單后24小時內(nèi)發(fā)貨并送至中轉(zhuǎn)倉，隨后當(dāng)天送到機(jī)場。經(jīng)過兩天的運(yùn)輸進(jìn)入海關(guān)，僅僅12小時就能完成清關(guān)交給國內(nèi)快遞公司。這樣的物流速度令人印象深刻。

林清華透露，明星衣櫥已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了跨境服飾七天無理由退貨，并且能在7到10天內(nèi)將貨物送到消費(fèi)者手中。這項服務(wù)將在今年9月份全面上線。盡管他不愿透露具體細(xì)節(jié)，但他表示明星衣櫥正在積極應(yīng)對競爭壓力。

跨境電商領(lǐng)域被認(rèn)為難以攻克，存在諸多挑戰(zhàn)，如招商、物流、售后服務(wù)等。林清華表示，他已經(jīng)花了超過一年的時間來研究并解決了這些問題。明星衣櫥已經(jīng)在海外市場成功招商四五百家，并計劃今年招到一千家。

根據(jù)明星衣櫥的融資計劃書，其商品種類（SKU）達(dá)到15萬，其中70%來自自家的商城。每月的交易額（GMV）約為3億元人民幣。

林清華認(rèn)為跨境電商是破解利潤難題的關(guān)鍵。他坦言，海外市場的利潤空間遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場，明星衣櫥未來盈利的主要方向?qū)⑹强缇畴娚獭?/p>

跨境電商也面臨著政策風(fēng)險。今年4月8日頒布的新政策對跨境電商產(chǎn)生了一定影響。但幸運(yùn)的是，該政策將暫緩實(shí)施一年。盡管如此，林清華仍對跨境電商的前景充滿信心，尤其是服飾品類在新政策下的正面清單內(nèi)，受到的影響有限。

相比之下，林清華更擔(dān)心的是明星衣櫥作為一個垂直平臺所面臨的流量瓶頸問題。大型電商平臺如阿里、京東也在爭奪流量資源，明星衣櫥如何突圍成為了一個挑戰(zhàn)。

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